上市券商前三季度营收净利润大幅增长 承销业务发力

上市券商前三季度营收净利润大幅增长 承销业务发力

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协会出炉了前三季度证券公司经营数据之际，行家应景的打开了存稿栏中的数据——

前三季度券商纵览

近期，中国证券业协会对证券公司2020年前三季度经营数据进行了统计。

未经审计财务报表显示，135家券商2020年前三季度实现营业收入3,423.81亿元；实现净利润1,326.82亿元，126家券商实现盈利。

主营业务方面，代理买卖证券业务净收入（含交易单元席位租赁）900.08亿元，证券承销与保荐业务净收入431.58亿元，财务顾问业务净收入50.62亿元，投资咨询业务净收入31.98亿元，资产管理业务净收入212.64亿元，利息净收入445.60亿元，证券投资收益（含公允价值变动）1,013.63亿元。

截至2020年三季度末，135家券商总资产为8.57万亿元，净资产为2.24万亿元，净资本为1.79万亿元，客户交易结算资金余额（含信用交易资金）为1.56万亿元，受托管理资金本金总额为11.23万亿元。

单看上市券商，剔除新近上市的中金公司，截至2020年9月末，A股上市的39家券商合计实现营业收入3,650.23亿元，同比增长28.03%；归母净利润1,155.77亿元，同比增长39.66%。

营收与归母净利润的大幅增长，一方面与A股整体行情回暖有关；另一方面随着注册制的不断推进，A股上市公司家数明显增多，券商的首发承销收入增长较快。

从数据来看，目前头部券商的优势较为明显，行业集中度较高。

上市券商营收3,650.23亿元

截至三季度末，39家上市券商合计实现营业收入3650.23亿元，较上年同期增加799.13亿元，增幅为28.03%。整体来看，多数券商营收较上年同期出现明显增长，仅少数券商出现下降。

中信证券位列榜首，前三季度累计揽收419.95亿元。海通证券、国泰君安、华泰证券和申万宏源分别位列第二至第五位，营业收入分别为282.54亿元、257.37亿元、243.36亿元和214.79亿元，与中信证券相比差距较大。

从同比增速来看，36家券商较上年同期出现增长。其中增长最快的是红塔证券，较2019年同期相比增长了161.40%。其次长城证券、浙商证券、华林证券、中信建投、国金证券、国元证券和中国银河的同比增速均超过50%。太平洋、山西证券和西南证券的营收较上年同期出现明显下滑，降幅分别为43.22%、39.89%和18.72%。

归母净利润增长近四成

截至三季度末，39家上市券商合计实现归母净利润1,155.77亿元，较上年同期增加328.20亿元，增幅为39.66%。

与营收表现较为一致，多数上市券商归母净利润较上年同期出现增长，仅个别券商出现下降。

中信证券前三季度实现归母净利润126.61亿元，排在榜首，且遥遥领先于其他上市券商。国泰君安、华泰证券、海通证券和广发证券分别实现归母净利润89.52亿元、88.39亿元、85.02亿元和81.40亿元，分列第二至第五名。

从同比增速来看，中小券商由于上年同期基数较小等原因，整体增长较快。截至三季度末，天风证券实现归母净利润7.02亿元，较上年同比增长262.33%；华林证券实现归母净利润6.61亿元，较上年同比增长116.08%。中信建投、国金证券、西部证券、东方证券等13家券商的同比增速均超过50%。

除此之外，国联证券、中原证券和太平洋证券的归母净利润出现下滑，较上年同期相比分别下降3.92%、70.13%和75.25%。其中太平洋证券是唯一一家营收、净利润同时出现下降的券商。

首发承销规模增长1.5倍 

上市券商整体业绩的快速增长，与证券市场回暖、交投活跃有直接关系。

截至2020年三季度末，上证指数、深证成指、创业板指累计分别上涨5.51%、23.74%、43.19%。A股累计成交金额达158.39万亿元，已超去年A股全年累计成交金额。

除此之外，随着科创板制度建设持续完善，以及创业板注册制改革提速，年内券商的首发承销业务出现明显增长。

Wind数据显示，截至2020年9月30日，全行业首发承销金额为3,557.38亿元，较上年同期增加2155.97亿元，增幅为153.84%。总承销家数为338家，较上年同期增加186家。总承销及保荐费用合计达175.81亿元，较上年同期增加107.29亿元，增幅达156.59%。

注：“承销金额”和“承销费用”按照承销商实际配额统计，如果没有公布实际配额，则按照联席保荐机构数量做算术平均分配

具体来看，首发承销收入最高的券商来自“三中”：

今年前三季度，中信建投承销及保荐收入18.94亿元，市占率达10.85%；总承销家数为26家，首发募集资金达668.62亿元。

中信证券和中金公司紧随其后，承销及保荐收入分别为16.53亿元和16.15亿元；总承销家数分别为26家和25家，首发承销募集资金分别为338亿元和402.72亿元。

数据显示，前三季度首发承销及保荐收入超过3亿元的券商共有15家，且多为腰部以上券商。截至三季度末，这15家券商合计实现承销及保荐收入135.80亿元，市占率为77.80%；首发承销家数合计为235家，市占率为69.53%；首发募集资金合计为2,776.61亿元，市占率为78.05%。

总体来看，今年以来券商在首发承销业务上呈现出快速增长状态，也成为其新的业绩增长点。目前头部券商的优势较为明显，行业集中度较高。

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