停牌钉子户*ST信威跌停开场，行家盘点与之纠葛的券商

停牌钉子户*ST信威跌停开场

盘点与之纠葛的券商

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几

乎创下A股最长停牌记录的信威集团，在中断交易930天之后，终于以*ST信威的身份重新登场。

一时间，金融群内议论纷纷：15万股民、18个跌停、100亿造假……

而行家更感兴趣的，是与这家停牌钉子户纠葛至今的券商们。

跳水表演

预计还有18个跌停板

今日（7月12日）早间，*ST信威毫无意外的以一字跌停复盘。超4.2亿股卖盘压顶，而其最新流通盘为18.1亿股，相当于22%的投资者在夺命狂奔。截至11：30，跌停板封单达到69.1亿元。

如此大手笔封单的背后，更多的或许是来自对*ST信威众多风险的担忧。

在2016年底停牌后的这几年中，*ST信威经营业绩呈现出断崖式暴跌。2016年尚且盈利15.27亿元，2017年业绩变脸，亏损17.69亿元，2018年更是亏损超29亿元。2019年一季度营收为0.49亿元，扣非后归母净利润为-2.07亿元。

按停牌前最后一个交易日的收盘价计算，当时市值高达427亿元。时隔两年半，*ST信威已遭到十多家基金公司下调估值。其中多数基金下调至6.28元/股，仅为该股停牌前价格14.59元/股的43%。新华基金、汇添富等基金公司只愿给予*ST信威5.76元/股的估值；3月2日，华泰柏瑞又将*ST信威估值下调至5.65元/股，按此估值计算，与复牌前收盘价对比，需要*ST信威18个连续跌停后才能达到。

截至到2019年一季度末，*ST信威尚有多达15.5万名股东，而实控人王靖股份也已全部被质押。

“人中龙凤”

东吴分析师跪舔看不懂

互联网是有记忆的。时隔三年，东吴证券分析师力挺信威集团的多份研报再度被扒了出来。

看到这个标题了吗？

《信威集团公司点评:大国崛起的侧面(二)，人中龙凤》

点开看看，其文风是这样的——

用一句非常不文雅的话来描述，那就是：

券商分析师跪舔上市公司高管大型现场。

徐力是谁？

资料显示，徐力，硕士研究生学历，2011年进入证券行业，先后在方正证券、中信建投、海通证券担任分析师，2015年8月29日至2018年2月24日于东吴证券任分析师。

徐力这篇给予该股“买入”评级的研报，发表于2016年8月30日，彼时信威集团已经遭遇了不少质疑。可是，看到有专业的分析师如此坚定地吹捧，不知又有多少投资者“信了这个邪”，杀了进去？

实力入坑

东吴基金老泪纵横

踩雷*ST信威的15万股东中，不乏知名机构的身影：持股比例2.94%的证金公司是其第四大流通股东，持股比例0.86%的社保基金110组合是则其第十大流通股东。

Wind数据显示，*ST信威的机构持有者共持有3.3亿股，其中一般法人持股过半。目前共有119只公募基金持仓*ST信威，合计持股数量4011万股，其中相当比例是指数型基金。

具体来看，阳光私募“天启520号中创信测定增项目信托”，共持有2015.77万股，占比1.11%；财通基金旗下的资产管理计划“财通基金-招商银行-中国长城资产管理公司”共持有1976.05万股，占比1.09%；招商基金管理的社保110组合持有1564.77万股，占比0.86%。

以今日跌停价计算，天启520号单日浮亏1471.51万元，财通基金资管计划单日浮亏1442.52万元，社保110组合单日浮亏1142.28万元。

躲得过初一的股，躲不过十五的债。*ST信威遭遇的是股债双杀。

早在2016年12月26日，信威股票停牌的同时，还停牌了债券。由此引发的连锁反应进一步升级——“16信威01”违约。

截至2019年上半年，剔除货币基金，信达澳银纯债位居业绩排行榜倒数第一，收益率为-32.69%；东吴旗下的东吴鼎利、东吴鼎元双债A、东吴鼎元双债C、东吴优信稳健A、东吴优信稳健C，亏损6.06%、4.6%、5.01%、3.17%、3.37%，均位于同类基金收益排名倒数位置。

而上述这些基金，均重仓了“16信威01”的债券。

截至2019年一季度，信达澳银纯债持有“16信威01”4.575万张，但估值已降至70.4元/张，公允价值占基金资产净值比例为51.02%；基金份额也从2018年末的1726.16万份缩水至2019年一季度末的904.08万份。

一季报显示，东吴鼎利、东吴优信稳健债券、东吴鼎元持有“16信威01” 的公允价值占基金资产净值比例分别为37.89%、11.67%、41.07%。其中，东吴优信稳健债券和东吴鼎元在一季度报中发布清盘预警公告，并已上报证监会。

值得一提的是，东吴证券持有东吴基金70%股份，是后者的控股股东。

看来，之前东吴证券的分析师，发起狠来连自己的东家都要坑。

西部证券

计提资产减值超六千万

2018年报显示，*ST信威的前三大股东所持股份均有高比例质押，尤其是身兼第一大股东、董事长和实控人的王倩，质押了全部8.57亿股。

来源：*ST信威年报

*ST信威的大股东合计质押的11.36亿股，现在究竟到了谁手里？除了企查查信息披露的质押给国开行的3.66亿股外，目前行家还没有找到更多信息。

而西部证券的一纸减值公告，似乎与此有关。

7月8日，西部证券发布公告称，对2019年上半年合计计提各类资产减值准备2.82亿元，并相应减少当期合并报表利润总额。其中，质押股票乐视网的计提资产减值准备为2.49亿元，质押股票信威集团的计提资产减值准备为6259.20万元。

蹊跷的是，西部证券历年年报中从未提到*ST信威，也无从查证这一笔股权质押是否来自王靖等大股东。

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