券业行家独家 | 一周券业监管动态&新闻点评180723

在竞争激烈的证券行业保持优势，

除了不懈努力，更要不断创新。

本文是券业行家『核准批复』系列180723号，

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券商分支机构变动

（7.16-7.23）

以上来自证监会公开披露信息，券业行家整理。

券商高管任职变动

（7.16-7.23）

以上来自证监会公开披露信息，券业行家整理。

监管处罚

（7.16-7.23）

当事人：周宏，时为西部证券股份有限公司上海第三分公司员工。

事由：当事人在从业期间，存在代客户证券交易的行为。

上述行为违反了《证券经纪人管理暂行规定》第十三条第一款“证券经纪人应当在本规定第十一条规定和证券公司授权的范围内执业，不得有下列行为：替客户办理账户开立、注销、转移，证券认购、交易或者资金存取、划转、查询等事宜”的规定。。

处罚：采取出具警示函的监督管理措施。

当事人：国盛证券有限责任公司宝鸡行政中心证券营业部。

事由：

1，营业部原负责人张文学在任职期间，存在私下接受多名客户委托买卖证券的行为。你营业部存在对张文学执业行为管理不到位、对员工从事证券交易行为监控防范不到位、对客户异常交易监控预警不到位等问题，未能有效防范和控制员工违法违规风险。违反了《证券公司内部控制指引》(证监机构字[2003]260号）第三十七条、《证券经纪人管理暂行规定》（证监会公告[2009]2号）第十八条和《证券公司监督管理条例》第二十七条的规定。

2，营业部客户佣金管理不规范，部分客户佣金调整无客户确认记录，不符合《国盛证券经纪业务佣金管理指导意见》的相关要求。违反了《证券公司内部控制指引》第四条第（一）项的规定。

处罚：

责令限期改正。责令增加内部合规检查次数。

行家点评

近期监管处罚的违法行为主要是：从业人员私下代客交易。涉事券商两家：西部证券、国盛证券，涉及地区：上海、陕西。

本文是券业行家『新闻周报』系列180723号，

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行业竞逐分类评价加分项目 七券商加分超14分

证券公司分类监管新规实施一年以来，今年共有19家券商分类评价所获的总加分数超过10分。国泰君安、华泰证券、中信证券、广发证券、海通证券、国信证券和中信建投这7家大型综合券商今年的分类评价总加分数均超过了14分。其中，国泰君安证券和中信建投证券已经连续八年维持分类评价“A类AA级评级”。平安证券、中泰证券、国金证券、天风证券、兴业证券、东兴证券的分类评价总加分数均超10分，排名上升颇为迅速。中信证券、国泰君安和华泰证券今年的“市场竞争力”指标总加分数均为9分，并列行业榜首。

行家点评

分分分，券商的命根，尤其是当下的寒冬期，保A、争A对于券商来说，显得最为关键。

“洋私募”入场抄底A股 5家大型券商分享蛋糕

在全球最大的对冲基金——“桥水”拿下国内私募牌照后，外资私募话题的热度再次提升。近日，贝莱德也将发行首只在中国成立并成功登记备案的私募基金——“贝莱德中国A股机遇私募基金1期”，合作方是龙头券商中信证券。目前已有13家外资机构获批私募管理人资格，并在中国开展向内地投资者募集投向A股的私募投资管理业务。分别为富达、瑞银、富敦、英仕曼、惠理、景顺、路博迈、安本、贝莱德、施罗德、安中投资、桥水、元胜。产品方面，除安中投资、桥水、元盛外，其余10家外资机构均已发行并备案产品，产品总数达到15只。

行家点评

外资私募正在加速对中国市场的布局，与此同时，国内券商也积极谋求和外资机构的合作，分享行业新蛋糕。

多家券商大量招聘投顾 探索差异化发展模式

近期，多家证券公司纷纷招兵买马，加大力度布局投顾业务。华泰证券在7月17日启动了大规模的社会招聘活动，招揽重点之一便是分支机构的投资顾问。华泰证券、国信证券的投顾队伍在最近两年均有较大幅度增长。2017年4月，华泰证券的注册投资顾问人数仅1213人，2017年底已升至1747人，近期更是升至近两千人。去年4月以来，国信证券的投顾规模也增加了247人。此外，银河证券、中信证券、中信建投等券商的投顾队伍也在不断壮大，近两年增幅超过两成。

行家点评

佣金率和代理买卖业务收入逐年下滑，开展财富管理业务已成为证券公司摆脱低价竞争、构建新盈利模式的战略选择。在向财富管理转型升级的过程中，券商开始重视对投资顾问队伍的建设。

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6月份券商APP活跃度两极分化 使用时长全部降低

中登公司发布的6月份投资者情况统计显示，6月份新增投资者103.08万人，环比下降6.55%。同时，券商6月份APP用户活跃度两级分化明显，这与5月份的普遍增长形成鲜明对比。18家上榜券商APP中，仅有7家券商增长，其余11家券商全部下滑。中投证券（掌中投）6月份活跃人数为152.62万，环比增长14.94%，拔得头筹。国泰君安（君弘）仍以每台设备平均3.53小时的有效时长位列第一，环比下降8.07%。

行家点评

券商APP的用户活跃度与A股指数关联密切，市场的动荡使得股民的投资热情降温，操作频次与使用时长均有所降低；同时，新增投资者数的减少也同样挂钩券商APP的活跃程度，券商APP两极分化明显。

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券商营业部数量中国银河仍居榜首 安信与国泰君安激烈角逐“亚军”位

截至目前，113家券商合计拥有10219家营业部。有13家上市券商共计获批新设营业部数量112家，仅为去年全年的三成。中国银河证券拥有472家营业部，持续领跑众券商。虽然银河证券营业部榜首的地位暂时无法撼动，但是第二的位置正在激烈角逐中。国泰君安已设有339家营业部，年内获批8家；安信证券已设有322家营业部，年内获批17家；中信建投的营业部数量也超过300家。

行家点评

在经历“野蛮式”增长之后，券商在线下圈地方面逐渐放慢了脚步。随着券商财富业务的转型，扩建分公司、加码机构业务、增设营业部都成为重中之重。同时，“线上”业务与“线下”业务的并行，正成为各大券商布局全国市场、扩大市场份额、拓展其他业务的重要途径。

6家券商年内斥资151亿元“补血”子公司 申万宏源证券获100亿元大手笔增资

今年以来，已有浙商证券、财通证券、东兴证券、方正证券、山西证券、申万宏源这6家上市券商对旗下全资子公司进行增资，增资规模151亿元。申万宏源一家增资100亿元，包揽增资总额近七成。

行家点评

在当前以净资本为监管核心的监管方式下，券商正从传统通道业务向重资本业务转型，资本规模决定了券商的的竞争地位、盈利能力、抗风险能力及发展潜力。

券商资管子公司半年业绩差距拉大 东证资管净赚6亿元居首

13家券商资管子公司上半年共实现营业收入69.13亿元，净利润28.76亿元。其中东证资管、华泰资管和国泰君安资管分列前三位，分别实现营业收入15.83亿元、10.78亿元和10.23亿元。在有数据可比对的11家资管子公司中，7家净利润同比出现下滑，仅有4家实现增长，盈利能力差距逐渐拉大。东证资管依旧是资管行业翘楚，净利润同比骤增254.84%，增幅在行业中遥遥领先。

行家点评

上半年资管子公司业绩延续去年全年的分化态势，出现冰火两重天的现象。在监管和市场变化的背景下，券商资管子公司面临多重考验。

“券商公募”债基仅36只占比1.8% 上半年28只跑赢债基平均收益率

基金市场上由券商成立的债券型基金共有36只，其中有28只债券型基金的收益率超过了1.3%，跑赢了今年上半年2000多只债基产品的平均收益率。其中，东证资管成立的债基占11只，中银国际证券成立的债基占7只，成绩略好于其它“券商公募”债基。

行家点评

受监管与市场影响，券商资管业务已逐步向主动管理业务靠拢，债券型基金成为券商发行的主要基金产品之一。但由于券商在基金领域的能力仍未达到领先水平，目前券商公募产品未能在基金市场占据重要位置。

认可蓝筹股成长股当前估值水平 券商投顾审慎看好三季度A股表现

上海证券报对约300名券商投资顾问及其服务的高净值客户开展了2018年第三季度的调查。调查结果显示，伴随着上半年市场的整体下跌，过半高净值客户出现亏损。展望未来，仍有三分之二的受访投顾看多A股三季度表现，超过八成的投顾继续看好外资对蓝筹股的提振作用。

行家点评

上半年，过半高净值客户出现亏损，然而投顾及高净值客户对后市依然表示拥有信心。

锚定财富管理 券商营业部负重转型

随着市场行情走低，营业部从业人员的考核压力在增加，各项指标也在细化，“大大小小考核有三十多项”，“每天为维护客户打的每一个电话都会体现在量化考核分数上”。与此同时，各家券商的营业部数量都有不同程度的扩张，战略定位上则锚定财富管理带来的增量业务。

行家点评

在财富管理转型趋势下，投顾服务将是券商经纪业务的发展重心。目前券商营业部的转型依然处在摸索期，市场行情低迷、人才难觅、盈利困难等成为营业部转型的现实障碍。未来券商营业部的转型之路道阻且长。

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