深度 | 贾跃亭的盘，为何总有人接？

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写在前面：

你还记得恒大是什么时候正式宣告收购 FF 的？在你脑海里，这个事又是否被层出不穷的行业热点所覆盖？譬如，昨天的百度 AI 开发者大会；又譬如，特斯拉终于达成了周产 5000 台 Model 3 的目标；蔚来终于开始对外发售了......

遗忘，是人之常情。但有些事，我们需要反复揣摩。为的，是在在混沌的世界里为自己找到一个拴马桩。心猿意马生韭菜，贪财冒进总被割。「贾跃亭」一定是不会少的，不要被别人的梦想弄窒息了。

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你能不能告诉我，这是为什么？ 

为什么永远有人，愿意为贾跃亭接盘？

为什么每次他让一大群人失望之后，都不用负责任，反而可以转身去追逐新的梦想？

为什么总有那么多人，依然相信他总有一天真的会“下周回国”，华丽转身？

为什么他一路走来，没有一个业务最终做成做好，但是他的新业务却越搞越大？

世界上有两大不解之谜：

第一个是贾跃亭的FF到底能不能量产。

第二个就是贾跃亭先生的魅力到底有多大。

不知道有多大，但魅力肯定很大。

让下面这些人，深陷其中，不能自拔。

侠之大者，为人两肋插刀，何况接盘乎？

1 、买乐视网股票的小散户们

这是一群很无辜、很可爱的人。

他们一路看着乐视做大。从最早的乐视网、到后来的乐视影业、再到乐视超级电视、再到乐视体育、乐视电商、乐视超级手机、乐视超级自行车，一直到乐视汽车。

他们见证了一个奇迹般的创业公司，出道不足10年，纵横捭阖，四面出击，大有慈禧太后向八国联军宣战的气魄！

这个故事太有魅力了！太迷人了！可以说，对于商业思维和逻辑性只要稍微差一点的普通散户来说，可谓天衣无缝。

生态化反！蒙眼狂奔，为梦想窒息！一个个被乐视公司发明出来新词汇，成为了商业界脍炙人口的高频词。

论造电视、造手机、造自行车，乐视从来排不进行业份额的Top5。但是论造新词儿、造新公司、造梦，可以说，是天下第一。

2、 被乐视拖欠一屁股债的供应商们

一般供应商都很喜欢和大企业做生意，直到他们遇到了乐视。

有很多供应商跟乐视做了生意，但由于乐视的局布得太大，最后经营不善，财务不行了，供应商要不到钱。

说句良心话，点背不能怪社会！既然是市场经济，那么乐视的一系列布局把公司搞垮了也是很正常的。那些债权人们确实应该自认倒霉。

但问题似乎不简单。

乐视网是已经摇摇欲坠了。

但贾总手里还有张好牌，FF，全称叫Faraday Future，依然还有光明的Future。曾经的乐视汽车也已纳入FF。

乐视网和FF曾经是贾总的左手右手。现在左手欠了钱，右手到底有没有义务去帮一下呢？你说从情感上，都是贾总的，那就应该有。你说从法律上，这是两个不同的公司，还是不同国家的公司，那应该没有。

OK，我觉得法律优先。

那电咖这个初创车企又是怎么回事？这家公司目前的核心团队，全是乐视汽车的班底，品牌发布没多久，已经有产品问世了——显然，这产品压根儿就是很早之前就在开发的。

而且有不少人，曾经在乐视汽车原来的北京基地里多次见到这款叫做电咖的微型电动车，原计划只是作为乐视共享车队的产品。

电咖现在运作的十分健康，活蹦乱跳的。

但是拿了乐视大把债权，无法收回资金的供应商们，到底该找谁讨薪呢？

时至今日，又有谁真的在意这群受害者呢？

3 、乐视汽车离职的若干高管

乐视汽车组建时，迅速组织了中国汽车行业有史以来，账面头衔实力最牛逼的汽车公司。

公司招募的高管，个个都赫赫有名。

联合创始人丁磊是前上海通用总经理丁磊以及浦东副区长，CEO张海亮是上海大众总经理，CTO牛福胜同样来自上海大众系，副总裁倪凯是原百度无人车项目建立者，副总裁吕征宇是前英菲尼迪中国及亚太区总经理，副总裁高景深是原广汽高管。

后来乐视汽车散伙了。部分高管继续转战电咖。部分高管，如丁磊，走上了独立创业的道理。

贾总的魅力真的特别大，所以离职的高管来的时候开开心心。走了以后呢，也没有一个说贾总不好，说乐视不好的。

如果你仔细关注一下，丁磊最近给《中国汽车报》做的长篇专访，你会发现，作为一名电动车初创公司华人运通的创始人，他对乐视汽车的经历避而不谈，只是大篇幅地谈及了他掌舵上海通用和在浦东新区从政的经历。

4 、孙宏斌

孙总特霸气，特精明，眼光独到，观点鲜明。开发布会的时候跟段子手一样，逗得媒体前俯后仰。

孙总出手援助乐视时，说得特清楚：“我特别赞同老贾的精神，这种企业家精神在这个时代是很稀有的。贾跃亭是罕见的比我还有企业家精神的人，不仅勤奋刻苦，还能用这么少的钱干这么大的事，也许共同的坎坷经历使得我们非常默契。”

账目是仔细地查过，脉络是认真地撸过。最后的结论特别明确：乐视特别好一公司，老贾特别优秀一领袖，只是业务太大了钱不够。

钱不够的事情太容易解决了！

说时迟，那时快。几个月之后，孙总又开了个发布会：说“乐视网，我能怎么办呢，我再借他100个亿，我傻X啊？”。

孙宏斌少年英雄，年少得志。虽经沉浮，但还是在房地产行业做出了显赫的成绩。

这么精明的商人，怎会就去接一个“再花100亿也救不回来的无底洞”呢？

5 、许家印

许总当年出手足球，买下恒大的时候。很多人看不懂。

后来恒大一路高歌猛进，升上中超，拿下冠军，后来又不止一次站上亚洲之巅，书写了中国足球历史上罕见的成就！

这时候很多人才知道佩服许总的犀利眼光和惊人预判力！

投资一支足球队，本身是很难赚钱的。买大牌球员、付高额薪水、请世界冠军教练，这都是要烧钱的。

光靠门票、比赛奖金、转播费、商业赞助，根本没法回本。不光是中超，换了意甲、英超、俄罗斯、中东，足坛豪门的财务平衡一直都是世界级难题。

但是，在恒大足球起势的几年，也是恒大地产越来越有名的几年。从不算有名的区域大型房地产商，跻身全国级的头部玩家。

假如在恒大足球一年烧钱5个亿，能换回恒大品牌的知名度翻它5倍，

能换回恒大地产每年多做500亿的生意。

这个总账算下来，许总当然是稳赚不赔。

冠军恒大

于是，你看广州富力、华夏幸福，中超多少支球队，开始被房地产商陆续接管。

但许总眼光太好了，他出手早啊！

中国足球商业比赛的第一个关键是拼外援，但是每个球队的外援名额有限，在军备竞赛之后，外援们几乎都是冰火互怼，兑掉了！

于是要看第二个关键，拼本土球员。可是那些年华最好、能力最强的国脚们，半数都已经被恒大先下手为强了。这让后来者们，一直很难挑战恒大的江湖地位。

所以对于许总的战略眼光和果断决策。我作为一名体育迷，是非常非常佩服的。

现在，许总突然出手，大把银子砸向了贾跃亭的FF汽车项目。就像当年许总玩足球，不是简单的体育思维。

这次选择汽车，难道只是简单的“造车梦想”？我看悬。多半还是某种目前我们还看不懂的战略眼光。

6 、追涨恒大和恒大健康的投资者们？

有人说，中国是个神奇的国度。这里很多东西不合常理。

比如中国足球，一帮职业运动员，在球场上踢得像是业余水平；看人家冰岛，一帮业余运动员，踢得非常职业。

我看更神奇的是股票市场。

前天，新闻曝光了许总的最新战略部署，通过香港上市公司，恒大健康，花费67.467亿港元收购了时颖公司的100%股份。

在这里，我想跟大家聊一聊，啥叫自由的市场经济，啥叫公平的贸易政策。当然，聊这个不是为了对怼川普老师。而是为了试图搞清楚昨天的股票市场。

自由的市场经济：就是指，两个人做生意的时候，是自由恋爱，不是包办婚姻。

公平的贸易政策：就是指，在两个人脑袋都没有被驴踢的情况下，如果A花了100元买B的一个手机，这就意味着这个手机的真实市场价值差不多就是100元。两个人做完交易之后，谁也不亏。

但是上面我也说了，中国是一个神奇的国度。

交易概要

Before：恒大健康手里握着67亿港币，贾跃亭手里握着半个FF。

After：恒大健康手里握着半个贾总的FF，贾总兜里揣着67亿港币。

如果你理解我上面说的公平贸易和自由市场，你就应该知道。在这个大交易结束以后，两家公司正常情况下，按照市场估值来看，是不赚不亏。

当然，现实一般跟理论会有一定的差距，但也不会太离谱。

可是离谱的事情发生了。

香港上市公司恒大健康，前一天市值400亿港币。宣布花费67亿，买回估值67亿的资产之后，第二天，一天之内，市值增长了260亿港币。

不知道是我数学不好，还是这个世界太神奇。我理解不了这样的交易。

这个意思就好比，我早上花30万买了一台奥迪A4，中午我的家庭资产就增长了100万。

我强烈建议，恒大健康再掏67亿，再买下FF的另一半，说不定市值能突破千亿。

更疯狂的是：花了67亿买下FF的部分股权之后，不光是恒大健康这一家上市公司市值飙升。

连乐视网也一扫下跌的阴霾,开盘即一字涨停！有了被调查的前车之鉴，乐视网也第一时间出门澄清，表示不确定FF资金与贾跃亭欠款关联。

言下之意就是：贾老板融资收钱的事我们一概不知道，我们也希望贾老板手上的钱可以先给乐视网擦屁股，但是我们不抱这样的奢望。

这背后，到底是不明真相的散户们在集体发疯，蒙眼狂奔，为梦想窒息。还是有高人在运作。

我不知道。

UC浏览器创始人、前阿里事业部总裁、小鹏汽车创始人兼董事长何小鹏在朋友圈是这样评价的：

又见财技，做个空壳公司20亿美元投资，然后8亿美元通过借债方式并购，至于怎么付可以慢慢来，怎么“回”也私下谈，类似之前的乐视体育，坐等几年后的反转版本。每个人都以为自己是聪明人啊.....

7、跟在贾总屁股后面抬轿子的媒体老师们

贾总还没有回国，但因为FF被恒大投资，他重新回到了人们的视线。

作为媒体，报道肯定是要报道的。这既是KPI，也是新闻热点。

有些媒体又开始谈论贾跃亭的不屈不挠、执着和坚持、谈论梦想、谈论蒙眼狂奔和窒息。

就像以往一样。

时间是证明一切，还是让人遗忘一切？

有时候我们会说：希望让时间证明一切。

其实时间未必能证明一切，有时只是让一切被遗忘。

你看，乐视网股票连续11个跌停后受伤的散户们，已经被遗忘了。

因为乐视网材料不规范、做账有问题、而被证监会调查的事情，已经被遗忘了。

乐视汽车欠了一些公司的钱，那些债权人的声音，已经被遗忘了。

孙宏斌投资乐视，吃了大亏，连累融创股票大跌，还要谈笑风生地开个发布会，已经被遗忘了。

乐视汽车在国内开了好多场发布会，在五棵松一场就请了三千媒体，现场搞了一个拼凑的遥控模型车，展现出高超的“自动驾驶技术“，还去浙江圈了还很多地，这些也已经被人遗忘了。

FF的车设计得确实牛逼，确实惊艳，但曾经泄露的材料成本显示，这台车，单车物料成本就高达10万美元，平均售价定到12万一台都完全不赚钱，边际利润区区几百美金，仿佛在做慈善，对标一下差不多价格的Panamera，国内上市估计起码要150万起。这个细节可能也被人遗忘了。

贾跃亭目前在国内官方身份是个老赖。不能用身份证坐高铁也不能坐飞机。这个是官方声明过的，你是不是也遗忘了呢？

FF能否量产不知道，贾跃亭能否保住FF也很难说

说到FF，我多谈一点。别的我不懂，汽车市场还是略懂一二。

起步价达到150万的小众跑车品牌，一年能在中国卖个300台就很不错了。

如果是这样，一个类似意大利超级跑车的小作坊生产线，更适合运作这样的奢侈生意。

请问贾总为何早早就在北美张罗着建厂，又为何如今跑到广州南沙区拿地？光南沙这个厂，就规划了十万产能，而且计划在24个月内建成投产。

这么多的产能，产什么呢？别告诉我是FF01之后的未经披露的低端车型。

第一，以贾总的高调风格，和之前FF濒临破产的窘状，如果有私藏的大招，肯定早就放出来帮助融资了。所以这个“未经披露的低端车型”，就算有，也还在PPT上，距离量产化还很早。

第二，FF截止去年有900名员工。能忙第一个车型的研发和制造，就已经谢天谢地了。

一个稍微正常一点的弱小的独立自主造车的汽车公司，人数应该是多少？大家看观致就知道了，整个公司大概2000人吧。从2007年成立至今，一共也才推出了3款车。

北美本土有个创业汽车公司，叫特斯拉，老板据说挺牛的。

目前公司有4万多人，其中近半数是研发以及工厂员工。过去十年，平均每3年推出一款新车。

嗯，顺便提一下，特斯拉已经是硅谷加班最疯狂、工作强度最高、把人当畜生使唤的企业之一了。

还有一点要提一下，这次恒大健康投资FF，虽然保证了贾跃亭所持股份的特别投票权，但有个对赌条款——要求FF在明年一季度实现量产目标。

现在离目标最多还有9个月了，北美的FF工厂还在寻找承包商，南沙的工厂刚圈下土地。

如果三体星球不降临，赐予贾总一些神奇科技的话，我不知道FF该怎么实现量产。

如果是让一些技术精湛的工人，在小作坊里手工组装一台又一台汽车，应该不算量产吧？！？！

不过也很难说。中国是个神奇的国家，国内已经有创新公司，开始把类似的做法，叫做量产了。

创新，从改变汽车行业的术语定义开始。

最后

你能不能告诉我，这是为什么？ 为什么永远有人，愿意为贾跃亭接盘？

他们接的，真的是贾跃亭的盘吗？

（完）

ps：本文已经「公路飞行」授权转载