Dfinity 代币模型分析
DFINITY 的构想始于 2015 年，在 2017 年初完成了种子轮募资，之后 2018 年又接受了 a16z 和 Polychain Capital 等机构及社区成员的投资，最终公布的募资总额为 1.95 亿美元。
虽然募资十分顺利但项目进展远未达到预期，DFINITY 本计划于 2019 年的主网上线日期一再推迟，最终确定将于 2021 年第一季度上线创世版本并分发 ICP （过去称为 DFN）代币。
ICP 期货早已上线，按照当前的价格，DFINITY 估值为 130 亿美金，上线后可以直接进入加密货币市值排行榜的前十名。
作为 2021 年最值得期待的公链之一，本文将对其代币模型的设计和影响进行分析，ICP 主要涉及节点奖励、锁定换取治理权和消耗换取资源。
DFINITY 简介
DFINITY 的目标是互联网计算机，让互联网成为公共的计算平台。
与最初募资时不同，现在 DFINITY 的市场宣传中不再强调区块链的内容，而重点在于重构软件的部署方式。
互联网计算机在不宕机、防篡改的「容器」（可以理解为智能合约的另一种形式）中托管软件，能够提高系统间的互操作性，也让开发者不依赖服务器与云计算企业。
但 DFINITY 在底层上还是承载了「容器」的区块链，其拓展性和计算能力原则上可以无限扩张。
除此之外，DFINITY 的代币机制参考了区块链的设计，包括经济模型和治理机制。
DFINITY 的启动分为几个阶段，别分是铜（Copper）、青铜（Bronze）、钨（Tungsten）、钠（Sodium）和汞（Mercury）。
除了最后的汞是公共网络，其余皆为测试网。
目前已上线了汞的 alpha 内测版本，预计将于 2021 年第一季度上线创世版本并分发 ICP 代币。
ICP （过去称为 DFN）是 DFINITY 的原生代币，上线后直接发行 469,213,710 枚，将按照下图比例分配给投资人及社区。
ICP 的经济模型
ICP 的供给与需求
在 DFINITY 官方发布的经济模型概述中，ICP 主要有两个用途，一个是锁定用于开启「神经元」，另一个是转化为 Cycles 用于驱动容器运行的燃料。
简单来说，ICP 的使用场景分为治理和换取计算资源。
供给
在 DFINITY 系统中，ICP 通胀来支付奖励，一部分是用于奖励神经元（治理节点）参与治理，另一部分是奖励数据中心，但 ICP 的分配数量没有披露，未来也可能是通过神经元确定。
网络神经元系统（NNS，Network Nervous System）是 DFINITY 的治理系统，NNS 是由神经元（Nervous）组成，每一个持有 ICP 的人都可以锁定成立神经元，进而参与 DFINITY 的链上治理，并且会因为参与治理获得系统奖励。
这类似于 PoS 中的 Staking 行为，用户需要为自己的选择负责。
如果提案和投票的内容损害网络发展，那么锁定在神经元的 ICP 价值也会下降。
用户锁定在神经元 ICP 的数量比例和解锁延迟时间代表了其投票权重。
系统每月都会确定最大的投票奖励，最终会根据用户的参与程度按比例分配奖励，用户也可以将自己的神经元设置为跟随其他神经元自动投票。
除了奖励参与治理的神经元外，ICP 还会用于奖励数据中心，数据中心指的是提供标准化运算的节点。
DFINITY 为了保证网络有足够的计算能力，对节点会有专业的设备要求，尤其是高性能的 CPU 和 RAM。
具有专业设备的数据中心一般会运行多个节点，因此网络节点数要远大于数据中心的数量。
DFINITY 项目方预计 10 年后网络中节点数达到数百万个，数据中心数量达到数千个。
数据中心可以使用 broker 将 ICP 换取直接的现金收入，如果 ICP 的价值稳定，这将是一笔可预测的稳定收入，未来还可能引入稳定币来奖励数据中心。
可以看出 DFINITY 数据中心的门槛要远高于以太坊的验证者。
DFINITY 网络高计算力要求节点具备一定的机器规模，普通用户很难参与运行，但创建神经元成为治理节点没有门槛。
网络需要更多容量时就要求更多数据中心加入，数据中心就要向 NNS 申请获得 DCID （数据中心身份），普通用户则可以通过投票的方式间接参与建设节点。
需求
DFINITY 的容器是透明、防篡改和永久存在的，包括了代码和状态，内容由用户上传。
容器在专用的管理程序中运行，运行需要的「燃料」是 Cycles。
容器所有者需要购买 ICP 转化成 Cycles，然后充入容器中消耗，因此形成了通缩的模式。
ICP 变成 Cycles 是单向的，但兑换比例不固定，NNS 可以更改。
在 NNS 中，ICP 的需求表现为锁定。
用户需要锁定一定数量的 ICP 创建神经元，锁定的数量会影响到神经元的投票权重。
除此之外，神经元的「溶解延迟」也会影响到投票权重。
用户退出神经元治理系统需要溶解掉自己创建的神经元，但溶解需要时间。
关闭神经元的这段时间就叫溶解延迟，用户可以自行设置为 6 个月到 8 年的时间，也可以随时终止溶解。
这样做的目的是为了让用户与 DFINITY 网络深度绑定。
多层 token 的设计与影响
除了 IPC 之外，DFINITY 中设计的 token 还有两个，分别是 Cycles 和稳定币，稳定币不会在短期内实现。
设置多种 token 是出于货币要维持稳定的想法。
ICP 与 Cycles 是单向兑换且比例不固定，因此 Cycles 可以维持在一个稳定的价值区间。
如果 Cycles 与 ICP 的兑换比例会即时调整，那么 Cycles 也可以视为稳定币。
未来 DFINITY 计划在系统引入稳定币奖励数据中心，那稳定币的来源是个问题，因为支付端使用的 ICP 是被销毁的。
如果稳定币来自基金会的储备，那么整个系统不再是可持续的系统。
如果将支付部分也换为稳定币，就可能形成容器所有者直接支付给数据中心的模型，降低了 ICP 的价值捕获能力。
在稳定币方案上线之前，系统的价值输入来自于容器所有者购买销毁 ICP 的场景，由此提高了 ICP 的使用范围和知名度，ICP 的价值会随着计算网络的使用程度而扩大，因此在 DFINITY 初期不会使用稳定币的方案。
稳定币的方案可以降低 ICP 价格波动对系统的影响，之后 ICP 价值只能体现出网络的治理权。
如果要维持 ICP 的价值，稳定币的方案只能在 DFINITY 发展到后期执行。
NNS 的设计与影响
NNS 的设计
DFINITY 采用的是链上治理方式，称为网络神经元系统（NNS）。
NNS 内的神经元是以非固定链接的方式连接，也就是神经元可以自行选择跟随其他的神经元，形成流动民主。
NNS 决策内容主要有修改系统参数和规则、升级客户端，冻结和解冻账户等。
如果神经元无法判断决策的内容，它可以选择弃票，或者追随信任的神经元投票。
这种追随关系是不可见的，因此可以隐藏投票权重。
例如社区参与者如果要对外发布个人的神经元地址，可以公布一个投票权重很小的神经元 A，然后再用投票权重很大的神经元 B 来跟随 A。
由于跟随关系是不可见的，所以用户在选择跟随对象时可以避免出现无脑跟随大户的行为。
神经元跟随方式与其他公链委托投票不同的是，被跟随的神经元不会因此获得额外奖励。
任何神经元都可以在 NNS 中发布提案，在涉及某些类型时，需要专业人士进行调查和评估。
例如如果有人希望恢复意外被锁死的智能合约时，需要提案者证明他们身份的权威性，也就是证明提案者与这个地址相关，还要准确描述问题并上传修复方案。
这些资料需要消耗很多人力来核实并评估修复风险，因此 NNS 会要求提案者支付两笔钱，一笔为专业人士的报酬，另一笔为保证金，会在提案通过后退回。
NNS 的影响
NNS 的治理模式相对于其他公链，更根据有民主性和弹性，表现为所有神经元都可以发起提案，还会因参与投票得到奖励。
DFINITY 的治理更灵活，例如 NNS 具有修改智能合约的权限，可以避免项目漏洞造成的麻烦。
为了防止被恶意者利用，NNS 采用的办法是延长神经元溶解时间，创建神经元锁定的 ICP，在解锁时需要 6 个月到 8 年的时间才可以拿到，如果有人在 NNS 中损害了 DFINITY网络，他持有的 ICP 的价值会得到很大损失，NNS 最终目标是提升 DFINITY 生态的市场价值。
DFINITY 的 NNS 治理在主流公链中是一种创新，目前大多数公链还在遵循「代码即法律」的规则，智能合约的问题只能通过硬分叉解决。
主流公链的治理方式如下：
开放的公链总是被认为在决策控制上会更去中心化，也就是更民主，但在实践上并不完全是这样。
以比特币为例，虽然比特币实现了去中心化的交易及验证，但在治理控制上，比特币远没有实现去中心化。
首先比特币社区讨论提案的方式很松散，而且比特币矿池已经成为威胁去中心化程度的势力。
EOS 的代议制民主出现了贿选、节点共谋和固化等问题，EOS 持有者由于锁仓的机会成本而治理积极性不高。
Polkadot 治理方式的改进在于治理投票可以与委托节点的投票同时进行，技术升级会由理事会的专业成员提出和投票。
理事会与公众提出的提案在投票统计上采取不同的方案，理事会提出的提案会更容易通过。
DFINITY 的治理方式相对于上述项目更为民主，所有人都可以创建神经元参与治理，而且只根据锁定 ICP 的数量和解锁期限来判断投票权重。
思考与总结
DFINITY 的原生代币 ICP 在模型中实现了从创造到销毁的全过程。
ICP 增发用于奖励参与治理的神经元和数据中心，容器所有者会购买 ICP 换取 Cycles 来支持容器运行。
随着 DFINITY 网络使用者不断增加，更多的人会购买 ICP 来运行容器，网络的价值也会不断增加。
为了让支付者和数据中心能避免代币波动而遭受损失，未来可能引入稳定币解决。
数据中心运行客户端意味着普通人很难参与其中，因此会伴随着中心化和操纵的问题。
DFINITY 官方对此的解释为数据中心会分布到全世界不同的地方，可以避免数据中心的操纵。
除此之外 DFINITY的 NNS 治理也可以避免网络出现的问题。
NNS 在 DFINITY 的决策内容大到参数设定，小到智能合约锁定和更改，治理方式更弹性，相较其他公链的治理机制来说权力也更大。
因此用户在创建神经元时需要设置一个较长的锁定周期，此周期为用户决定撤销神经元到用户拿到 ICP 的时间，至少 6 个月最长 8 年。
NNS 通过这种方式将用户的利益与系统利益深度绑定。
如果未来 DFINITY 使用稳定币代替 ICP 奖励数据中心和支付 Cycles 费用的话，ICP 就只代表网络的治理权，如果当时 DFINITY 的网络规模较小，则会影响到 ICP 的价值。
撰文：崔晨（HashKey Capital Research）
审核：邹传伟（万向区块链首席经济学家）
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