防控液化天然气价格波动的商务风险
一带一路
王霁虹
中伦律师事务所
合伙人
梁丹妮
中伦律师事务所
律师
俄
乌冲突加剧全球能源供应危机，天然气市场发生了结构性变化，包括欧洲在内的各国政府纷纷通过优先考虑液化天然气(LNG)进口和快速新建LNG接收站等方式加强能源安全，保护其经济免受高能源成本的影响。其中，通过签署更长期采购合同的方式以确保可靠供应，避免价格飙升，成为很多能源企业的首选。本文将从LNG长协入手，分析国内LNG进口企业(下称“买方”)在进行LNG长期采购安排时，从法律角度可采用的措施，以防控因价格波动导致成本飙升的商务风险。照供不误与照付不议条款
买方与卖方(资源供应商)签订LNG长协的原因之一是锁定LNG价格，避免因现货价格波动造成采购成本大幅度增加。然而，在笔者处理过的众多LNG长协中，大部分条款安排旨在规范买方履行付款的义务，保护卖方权益免受下游市场波动的影响，其中较为典型的合同条款是："在每一合同年内，买方负有绝对且不可撤销的义务按照约定价格接收并支付年度合同数量货物的价款。如果买方未能接收某合同数量的货物，卖方可取消该合同数量货物的交付，买方应当根据合同约定支付价款"，即"照付不议"机制。
买方"照付不议"的前提是卖方"照供不误"，买方的付款义务和卖方的供货义务应同时具有绝对性和相对性。在实践中，考虑到LNG的特性不像其他一般货物或货币那样便于强制执行，如果卖方违约不能足额供货，则买方不仅会因短期内无法获取替代资源而遭受损失，且难以通过争议解决方式强制卖方履行交货义务。因此，LNG长协文本中应明确卖方的供货义务和违约责任，避免卖方因现货市场价格提升，选择在某一期间内减少供应长协下的LNG资源。
价格条款
中国进口LNG长协中，大部分合同与布伦特原油指数或日本进口原油加权平均(JCC)油价挂钩，少部分合同与美国亨利港(HH)指数、荷兰天然气期货(TTF)指数、亚洲普氏日韩标杆(JKM)指数挂钩，各类指数的巨动对买方控制采购成本带来了严峻挑战。买方在与资源供应商签署非固定价格的LNG长协时，可根据协商谈判，在最终合同文本中通过设计锁价条款，有效控制采购成本。锁价条款可以两种方式实现，第一是对价格公式及假定条件进行特殊安排，第二是明确买方在LNG运输船抵达港卸货前具备将指数挂钩价格转变为固定价格的权利。
价格公式及假定条件的特殊安排。买方可通过与资源供应商谈判的方式，综合考虑并预估LNG市场，将价格公式固定为某一系数值，而不是直接与价格指数挂钩，从而控制采购成本。若供应商难以同意这一安排，买方可进一步提出对价格公式分情况进行设计，通过分类设定LNG每桶价格区间，对应不同的价格指数计算方式，从而间接固定采购价格。买方还可从商务角度综合评估其下游买方及燃气发电厂的电价因素，考虑在价格条款中明确，如遇电价上涨，买方还可与资源供应商以某种系数/比例分摊收益，从而为资源供应商同意锁价安排增加谈判筹码。
将指数挂钩价格转变为固定价格。买方还可选择在合同中设置其有权在LNG运输船抵达港卸货前将指数挂钩价格转变为固定价格的条款。与价格指数挂钩的资源据此可转为固定价格计价的资源，并以固定价格完成该部分数量资源的结算，从而控制采购成本。在具体操作中，经友好协商，买方发出锁价指令(包含锁定价格、锁定数量等)，卖方在接到锁价指令一定时间内开展锁价行为，并确认锁价结果。若卖方在规定的时间内完成锁价，则双方基于锁定的价格及数量进行最终结算；若卖方在规定时间内锁价失败，则由双方协商后续是否根据最新市场行情完成锁价或该次锁价失效。通过设置锁价条款，可有效通过交易合同条款内容，达成管控指数价格风险的目的，操作方式较为简易。
关键要点
除上述措施外，LNG长协中还有其他条款可以间接实现防控价格波动的目的，比如通过上浮提货量、回提、补提等条款安排，增加买方年合同实际提货量，充足下游货源，更加从容地应对突然的价格波动。
结合当前国际局势、市场情况，以及天然气在“双碳”目标背景下扮演的重要角色，LNG长协无疑是中国能源企业锁定未来天然气稳定供应的重要方式，有效防控价格波动带来成本飙升的商务风险也成为买方关注的重中之重。建议买方聘请专业咨询机构对相关措施进行严格、缜密的设计，做出更加审慎的商业决策，以便实现商业利益的最大化。
作者 | 中伦律师事务所合伙人王霁虹、律师梁丹妮
本文刊载于《商法》2023年3月刊。如欲阅读电子版，欢迎浏览《商法》官网。
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