IPO案例电子网：实控人两年时间转出2500万给某人买房，是房价高还是有猫腻
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没更新的两天，笔者发烧、头痛、咳嗽各种症状齐上，抗原检测也显示阳性。不幸还是中招了，以为有一家老小在，笔者很注意防护应该问题不大，没想到莫名其妙阳掉了。虽说目前精神状态尚可，不过隔离在家难免与家人接触，能防护的亲们还是尽量防护，毕竟病来了还是很难受的，言归正传。
深圳华强电子网集团股份有限公司（以下简称：电子网）为深圳华强实业股份有限公司（SZ：000062）的控股子公司，该公司是一家上市公司分拆拟在创业板上市的企业，创业板上市委将于12月22日审议该公司首发上市申请，公司中介机构团队及主要业务情况如下：
华强电子网集团是一家面向电子元器件垂直产业链的产业互联网 B2B 综合服务商。公司为电子元器件供需双方建立高效连接：
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在审期间修改财务数据
对比发行人两版数据可以发现，在审期间发行人修改过财务数据，主要是涉及股份支付的确认导致期间费用变化，从而导致公司报告期内净利润均发生了变化：
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业绩暴涨的逻辑性，没被抽中现场检查很幸运
报告期内，公司业绩情况如下：
由上表可知，2021年是公司业绩明显的分水岭，2020年及以前公司营收在5-7亿元之间，净利润维持在4500-6500左右的水平，而2021年及以后，公司营收突破至30亿元左右，净利润也攀升至2亿元以上。为此，公司在反馈意见答复内重点解释了公司业绩暴增以及后续的可持续性：
根据需求特征，终端厂商或代工厂在量产阶段对电子元器件的采购需求可以分为批量采购需求和长尾采购需求。量产阶段的批量采购需求是指厂商在规模生产过程中所需的具备较强可预见性的采购需求，是厂商生产制造采购需求的大头；量产阶段的长尾采购需求是指厂商在规模生产中，因为供需错配而产生的难以预见的采购需求，这类需求常见于上下游市场供需行情突变、上游供应商供货不及时、下游客户需求激增、备货不足、库存材料毁损丢失等计划外情况，也是量产阶段较为普遍的采购需求。除了终端厂商或代工厂在量产阶段产生前述长尾采购需求外，终端厂商或代工厂在研发阶段、售后阶段也易产生长尾采购需求；此外，产业链中贸易商等其他环节也有一定量的长尾采购需求。
……
根据兴业证券研究所测算：国内电子元器件行业市场规模超过 2 万亿元，除了大批量的量产需求外，量产环节的长尾采购需求，以及研发、试产、维修等各环节的碎片化、 长尾采购需求也非常可观，假设这部分长尾采购需求占3%-5%，则其国内市场规模超过千亿元，发展空间广阔。
即发行人的服务价值凸显在电子元器件“小批量、多频次、多样化、难以预测” 的采购中，在该类型采购中，发行人通过自有数据库寻找货源供应给有需求的客户，从而赚取供应商和客户间的差价等。
……
发行人认为其全球采购服务主要满足下游客户的长尾采购需求，并不局限于固定的电子元器件品牌和类型，虽然电子元器件行业景气度存在一定波动，但长尾需求持续存在，同时下游客户覆盖行业丰富，客户群体众多，下游领域单一景气度下降对发行人全球采购服务收入影响有限，因而其全球采购服务收入增长具有可持续性。
为解释公司收入爆发式增长的逻辑性，公司对比了同行业可比公司的营收情况：
值得一提的是，可比公司中的国联股份此前曾因业绩遭到市场质疑而股价重挫，关于国联股份的情况笔者此前做过分析，具体可见：
【一篇小作文，大牛股国联股份被砸了几个跌停，该公司真的是业绩造假吗？】
就笔者来看，电子网的业绩暴增与疫情等因素也不无干系，新冠疫情爆发以来，各类线下展会活动取消，厂商在寻找货源时更多依赖网络等渠道搜寻信息，此时发行人的服务价值就得以凸显。
但是有一点是值得关注的是，发行人的设立是其控股股东深圳华强通过同一控制下的业务重组所产生的，而且招股书等材料内提及发行人与其控股股东之间存在客户和供应商重叠的情况，因此发行人与控股股东之间是否存在利益上的倾斜或者说发行人业绩的暴增有没有依赖其控股股东的资源平台，这点也是耐人琢磨的。
而且一般来说，像这样业绩暴涨的发行人，会有一定几率被监管现场检查的，该公司没被抽中还是蛮幸运的。
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个人卡：实控人的财力你想象不到
中介机构核查了19 位自然人、 119 个银行账户的个人流水；核查了35家关联法人、488个账户的资金流水，经核查发现如下大额资金交易：
实控人两年内陆续支出资金给同一人，理由都是买房，买房这么频繁？梁光伟先生向马**不到两年的时间转账合计2500万元，笔者是该说深圳房价贵还是该说该马**买房频繁啊，而且买房会有陆续转账的道理吗，这里笔者不禁要打个问号？
除了该马**，还发现实控人大额消费内有想高*等四人转账用于购买高端收藏品的记录，有钱人的生活真是难以想象。
不过有一说一，目前IPO审核中关于个人卡流水的细节好像均没有能申请豁免披露，笔者倒是认为资金流水除非涉及到与供应商或关联方的非正常资金往来，原则上其他的均属于发行人及相关人员的隐私，还是可以豁免披露的，不然的话每次看大额资金流水，感觉就像是把豪门的爱恨情仇和各种明明暗暗的事情公布于大众面前，完全没有隐私可言。
就以前几天流传较广的玮硕恒基为例，IPO资金往来核查显示实控人转1800万给女HR，实控人的大量私人关系被挖出，感觉这样的披露就确实没有必要。
除上述内容外，笔者还发现：
报告期各期末，因客户临时取消订单形成存货的金额及相关存货的后续处置方式如下：
关于客户临时取消订单后存货累积金额目前有2400万元左右，该部分存货后续销售的可能性能有多大呢，会不会存在大额减值的可能呢，毕竟电子产品的更新换代还是比较快的。但是起码目前在审期间好像没见到公司有针对该部分库存计提减值的意思。
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