巨头过冬：美的“裁员”！

美的集团优化人员证实。

日前，脉脉平台出现了一条，美的集团很高比例裁员的传闻。杠杆游戏就不说详细比例，太夸张。

5月19日，美的集团回应：

今年，鉴于对内外部环境的判断，公司有序收缩非核心业务，暂缓非经营性投资，多措并举，进一步夯实增长潜力，提高经营业绩。

该措辞，意思很明确，就是要优化一些业务和人员。

这样的消息，其实也是意料之中，但不免有些遗憾。

不掩饰，美的集团是我比较欣赏和喜欢的公司，今天谈谈这家公司的近况吧。

1

巨头低增长的2022年一季度

2022年的一季度，美的集团实现总营收909.39亿元，2021年同期为830.17亿元，同比增长只有9个多点。

而2021年同期，增长了40来个点。当然杠杆游戏要说，2020年一季度太特殊了，所以2021年同期大增。

不过，2020年艰难的情况下，美的集团年度总营收依旧实现了2.27%的增长。

而2021全年更是录得超20%的增长。

所以，客观来说，2022年的开局，不算特别好，当然杠杆游戏要说，也不差。

而我们看利润指标，2022年一季度录得71.78亿元的归母净利润，如下图。

和2021年同期的64.69亿元比，增长了10.97%，比营收的增长还略好一点。

确实，2022年一季度，美的集团的毛利率达到22.18%，净利率8.00%。    

而2021年同期净利率为7.96%。

不过和2021全年的22.48%毛利率，8.50净利率比起来，2022年一季度还有一点提升的空间。

另外，2022年一季度的扣非净利润为69.93亿元，同比增长就要低不少，只有5.17%。

成本方面，2022年一季度营业总成本825.11亿元，增长9.50%左右，和营收的增速基本匹配。

其中，增速比较大的是销售费用，接近76亿元，销售费用和2021年同期比起来，增加了超21%。

当然，2021全年，杠杆游戏注意到，美的集团的销售费用，也是增长了超21%。

2020年销售费用则是大降30来个点。

2019年则是增长11个点左右。

总的来说，美的集团的销售费用目前有点高。   

比较厉害的是管理费用，如上图，略微还降低了。

2

增收不增利的2021年

4月末的时候，家电行业的巨头美的集团发布其2021年财报。

营业突破3000亿元，同比增速超20%。

不过，杠杆游戏注意到，归母净利润超285亿元，但增长不到5个点。

好的角度，我们看到，美的集团营收首次突破3000亿元，增速为2018年以来最快。

不太好的是，归母净利润增速，却创下近年的最低。

据奥维云网的数据显示，杠杆游戏看到美的集团年报说，2021年，美的集团在中国区域全面推进落实“数一”战略，在25个主要家电品类中，家用空调、干衣机、电饭煲、电风扇、电压力锅、电磁炉、电暖器等7个品类在国内线上与线下市场份额均排名行业第一。

虽然拿下很多第一，但是一些强势领域的利润却受到影响。

当然和行业趋势也有关系，比如2021年中国空调市场量额双降。

据奥维云网推总数据，全年零售额1527亿元，同比下降1.2%。

零售量4689万台，同比下降8.7%。

美的集团2021年暖通业务营收1418.79亿元，同比增长17.05%，很不错，比行业优秀很多。

不过，原材料上涨、能效双控、疫情反复、旺季降雨多影响，毛利率21.05%，同比下滑1.85%。值得一说，杠杆游戏注意到，暖通毛利率已多年下滑。

值得一说的是，部分领域美的集团增长不错。

比如多品牌发展，COLMO以高端智能产品服务用户，2021年整体销售突破40亿元，同比增长300%。华凌品牌营收超55亿元，同比增长超200%。

对库卡机器人全面收购并私有化后，2021年美的集团机器人及自动化系统营收272.81亿元，同比增长26.37%。

其中，毛利率21.74%，同比增长1.87%。

五大业务板块中，智能家居事业群营收2349亿元，同比增长13%，是最低的。

工业技术事业群营收201亿元，同比增长44%。

楼宇科技事业部营收97亿元，同比增长55%。

机器人与自动化事业部营收253亿元，同比增长23%。

数字化创新业务营收83亿元，同比增长51%。

很大程度上说，美的集团的一些并购、其他方面的发力取得了不错成效。

但公司赚钱能力要提升，杠杆游戏认为，还有一些坡要爬。

3

美的内部电话会：未来三年是前所未有的行业寒冬，那么优化人员奇怪吗？

前段时间，杠杆游戏看到新闻，美的集团一场电话会内容在网络上曝光。

“未来三年行业会面临比较大的困难，是前所未有的寒冬。”美的集团董事长方洪波谈到。

如杠杆游戏上文所述，2B的转型，已经取得一些成效。

美的集团也是这么思考的，美的集团应对策略一方面是2C作出变革，另一方面是向2B转型，打造第二增长曲线。

在这场会上，美的集团的高管做了详细说明，解读了美的集团2022年的战略规划。

后来我们知道，会议内容用以给美的投资人内部参考。

美的集团董事长方洪波在会上说，2022年，美的集团的目标是收入合理、恢复盈利，重点在于改善盈利能力。

具体目标是恢复到2019年盈利水平。

从一季度的表现看，利润指标、成本控制应该说是有一些成效的。

如杠杆游戏上文所述，2021年美的集团的归母净利率确实不够好看，制造业的毛利率和前几年比，降得不少。

一些成本领域的控制，是需要的，如上图。

当然，外部环境、物料价格、通胀等，都是被动的，有时候没办法。

我们可以看到，美的集团应该是想要优化产品结构的。

比如在电话会上，美的集团说，恢复盈利并不是减少投入，而是提高效率、优化产品结构，在研发等方面的投入还是会继续加大。

简单说，品牌溢价，那么当然要出新品，出一些高端等，最根本的就是提价。

值得一说，电话会上还提及首席财务官(CFO)频频离职的情况。

这2年，美的两任CFO Helmut Zodl、蔡伟定先后宣布离职。

这对美的集团某些方面会否有影响？我们拭目以待。

无论如何，目前的外部环境不用杠杆游戏说，哪家家电企业大概都遇到了极大压力。

未来三年，家电行业会面临比较大的困难，大概率要成真。

若此，优化一些人员，控制一定成本，奇怪吗？当然更值得思考的是，为啥会遇到寒冬。

本文未标注出处的财务图表，均源自美的集团有关公告，特此说明并致谢

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