群情激愤！比亚迪的傲慢与羸弱|杠杆观车
比亚迪长沙工厂涉嫌污染问题，近几天深陷舆论风波。
此前2022年5月7日晚间，比亚迪官方微博发布《关于“长沙雨花区工业园排放导致周边居民投诉”的声明》称，针对网传“排放超标引起流鼻血”的情况，属于恶意捏造关联。比亚迪已报警，并将追究相关人员的法律责任。
但是群情激愤。
“长沙发布”公众号在5月8日（周日）下午，发布消息称，长沙官方已成立调查组，组织政府职能部门、第三方检测机构以及相关专家，进驻比亚迪雨花区工厂展开调查。
事情大概是这样的，比亚迪在长沙建厂已经多年，周边很多居民楼都是后来建设的。比亚迪认为自己的排放没问题，符合国家标准。
但是网络上传周边一些孩子出现流鼻血，大人也有恶心呕吐、久咳不愈等症状。按照一些分析，这和城市规划的不合理或许有关系。
其实，比亚迪当年将深圳宝龙工业区的工厂搬到长沙，就有环保因素。
事情真相，我们静待调查，本周“杠杆观车”栏目，杠杆游戏想谈谈比亚迪的良好市场表现，同时一家公司走向伟大的过程，可以多点社会责任感、多点同情心。
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本来形势大好，为啥不展示更多同情心？
当造车新势力们，还在为单月是否实现1万辆销量而激烈争夺、犯愁时，比亚迪和特斯拉一样，甩出他们一大截。
如下图，2022年4月，造车新势力没有一家交付超过1万辆。
图表来源|车聚网（特此感谢）
多个新势力，如零跑、小鹏、哪吒、蔚来、理想等单月环比下滑。
不仅如此，杠杆游戏注意到，据乘联会的初步统计，4月我国乘用车厂商批发90.3万辆，同比下降46%，环比下降50%。
中汽协预计，1-4月我国汽车行业销量完成768万辆，同比下降12.3%。
而比亚迪和上述新势力、大盘比起来，简直是不要太好。
根据比亚迪的4月产销快报，4月销售新能源汽车10.60万辆，其中乘用车10.55万辆。如下图，燃油车比亚迪已经不生产。
如果看1-4月的累计销售，已经达到39.24万辆，其中乘用车累计销售约39.02万辆，上述两个数字同比增长都接近400%。
恰好也是日前，比亚迪还发布了自己2022年一季报。
我们看到，一季度比亚迪营收从2021年同期的近410亿元，增长至超668亿元，大增63.02%。
此外，杠杆游戏看到，归母净利润，更是从2021年一季度的2.37亿元，大增240.59%至8.08亿元。
如果看扣非净利润，增速就更吓人。
如上图，经营性活动那个产生的现金流净额增长之猛烈，杠杆游戏就不说数字了，大死个人。
反正一句话，比亚迪2022年迄今为止的销售、经营表现非常出色。
那么问题来了，这么不错的业绩，其新能源整车及电池业务，被各界看好，遇到长沙这样的事情，就不能够稍微放下点身段，展示出更多的同情心？
特别是动不动说别人捏造，其实也有损公司形象。
杆友都知道，我是汽车工业的爱好者、支持者，我无比希望比亚迪成为伟大的公司。同时我们也知道，汽车制造过程中，特别如涂装等环节，确实容易造成一些污染。
即便符合国家标准，周边居民的诉求我们也可以多倾听，想办法解决和平衡，赢得更好的企业声誉。
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比亚迪尚未开始赚大钱，利润指标并不太好
值得一说的是，如杠杆游戏上文所述，根据比亚迪2022年一季报，利润指标其实还不算好。
如文章所述，如此高的营收，竟然就那么点利润，净利率还不高。
值得注意，如果看比亚迪一季度的“非经常性损益项目和金额表”就更有意思，如下图，计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外），就达到1亿多元，归母净利润才8个亿呢。
汽车企业，补助多不奇怪，杠杆游戏写任何一家车企，都是如此。在各地，车企都是香饽饽。
也就是说，良好的销售，要转化成实实在在的利润，比亚迪还需要一些时间。
我们看其2021年报，其实也会发现这一点，此前杠杆游戏写过。
年报披露，2021年比亚迪营收高达2161.42亿元，同比增长38.02%，2020年为1565.98亿元。
但是，归属净利润，2021年只有30.45亿元，2020年反倒有42.34亿元，下滑了28.08%。
如果看扣非净利润，甚至只有12.55亿元。2020年尚有29.54亿元，下滑超57%。
这个数字，甚至比只有1200多亿元营收的2019年还要低。
看完上述利润指标，杠杆游戏觉得挺有意思。还有更有趣的。
在非经常性损益表中，我看到，2021年比亚迪计入当期损益的政府补助为22.63亿元，2020年为16.78亿元，2019年为14.84亿元。
补助一年比一年多。
年报还披露：
公司2021年新能源补贴收入合计：5,867,322,000元。
对，没有看错，58.67亿元。
比亚迪的产品分类主要有4部分：汽车、汽车相关产品及其他产品；手机部件、组装及其他产品；二次充电电池及光伏；其他。
主要营收靠前3大类。
其中，汽车、汽车相关产品及其他产品占比最高，占营收的52.04%，达1125亿元。
此前杠杆游戏写过，比亚迪新能源汽车2021年销售了60万辆左右，上文新能源汽车的补贴也可以思考。
尽管规模如此庞大，比亚迪的汽车业务毛利率状况却是下滑的。
如下图，2021年比比亚迪汽车业务毛利率为17.39%，同比下滑7.81%。
比亚迪2022年前4个月的销售，如上文所述，非常不错。
利润指标，未来或许也会大幅改善，各界对一家走向强盛的公司，有要求，有环保方面的诉求，我想比亚迪应该接受和习惯。
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成就伟大公司，可以不用那么凶
我很少在杠杆游戏上讲大道理，更多使用数据和事实，这算是本号的一个特色。
也因此，部分杆友总是质疑——你写了这么多，到底要说啥观点。
我想，明白的人，都是明白的；不明白，不想明白的人，说再多道理，Ta也听不进去。
但是成家、有孩子后，很多东西是看不得、受不了的。
因此，比亚迪长沙工厂涉嫌污染的事，写完上述2部分数据后，抱歉，我简单说点道理。
第一，基本事实还不清楚，任何偏袒，是不对的。
第二，如上文所述，比亚迪声明是承认异味，也说了采取措施、积极改善，同时说自己符合国家法规标准。
这些话怎么理解？杠杆游戏的看法是：对，比亚迪的排放或许符合所有的法规、标准，但是人闻了或接触了，或者部分人群、年龄段的人接触了，还是会有点不舒服。
第三，比亚迪是大厂，是我国新能源汽车的一面旗帜，动不动说别人捏造、报警、追究相关人员的法律责任——有点凶，大棒举这么高，其实也不对、不太好，以强凌弱何必。
上文杠杆游戏也写了，有损企业形象。
第四，居民维权要多理解，特别涉及很多小孩子的健康。此前，湖南省生态环境厅官网显示，有市民信访举报比亚迪涂装车间油漆味严重、影响居民生活，经当地执法部门联合调查属实。
比亚迪也曾因喷涂车间废气排放污染，被列为省级环保督察重点监管对象。
第五，据说比亚迪长沙基地先有工厂，周边后有大量住宅、居民等，这是否涉嫌城市规划有缺陷，导致了一些不必要的后果？
第六，不论如何，问题需要解决，平衡周边居民健康、企业利益，不是单选题，可以找到合适办法的，希望比亚迪拿出大厂、新能源汽车霸主担当来。
图表来源|百度股市通（特此感谢）
对了，资本市场5月9日，向比亚迪“致敬”了，如上图。
市场希望比亚迪正视问题、解决问题。
本文未说明出处的图表，均出自比亚迪有关公告，特此声明并致谢
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