230718-如果波动是种罪

收盘，债券圈来问商品圈：黑色系今天很强，又有什么政策了？

商品圈反问：看你债这样子，好像并没有什么政策？

股票圈蹲在角落里：这轮动的一天，仿佛走完了我A的一生。

昨天，香港挂8号风球没有北向，成交量大概不到8000亿，内资看着二季度“超预期”的GDP数据，平减指数甚至是负的，摸摸鼻子接着卖。

今天，北向回来了，成交量7800亿，北向自己就卖了小一百亿，你说去交易欧洲通胀也行，交易美元指数反弹也行，你说对国内政策缺乏信心也行，lay了，不想AI了。

鸡、算力、存力、封力、游戏、自动驾驶、地产、游戏、智能电网、小金属、电子烟、磷化工...一天一共轮了这么多板块，每个热点撑了半小时，简称“A股半小时”。

当前市场的定价权分散在北向、机构、散户/基民和游资手中，在没有增量资金的情况下，任何一方的边际增量波动都会带来市场的风格变化，谁都能说两句，谁说了也不算。

赚钱效应好的轮动，是动量很强的那种，就是你追高大概也能有溢价让你出来，赚钱效应差的轮动，是手慢无的那种，没有先手索性就别玩了，一玩可能就是高位回调20%。

问：如何形容这快速轮动的电风扇行情？

答：没有人一直赚钱，但有人一直不赚钱…

每天的股票交易策略也很简单，只有开盘的半小时（用来冲高卖）和收盘的半小时（用来找明天冲高卖的）是有意义的，其他都是无聊的垃圾时间。

每天的债券策略更简单，永远多T，觉得贵了可以出来，等调整再多。

每天的商品策略最简单，主要靠看图。

13部门鼓励家居消费，以为是“消费券”式的“沙发下乡”，结果是“消费贷”式的“主动改善”。

领导说，要正确认识宏观数据和微观感受之间的“温差”，客户说我懂，要正确认识基金净值变化和我的实际持有体验之间的温差。社畜说我懂，要正确认识公司越来越卷和我越躺越平之间的温差。大学生说我懂，要正确认识我挂个闲鱼就算就业和我依然还是个咸鱼之间的温差....

其实我对自然复苏，不做强刺激没有任何意见，毕竟4月底的会议以后，关于“巨大韧性”“战略定力”的表态就从未位移过；毕竟以工代赈的优良传统可以一路追溯到春秋时代，不养懒汉不滥发流动性；毕竟走老路一劳永逸但后患无穷，不走老路千难万险但功过千秋。

我只想问问：

商品到底看到了什么？为什么永远多头永远高歌猛进？

债券到底看到了什么？为什么永远多头永远高歌猛进？

股票到底看到了什么？为什么缩量低波永远吹电风扇？