【好课回顾】深创投孙斌：政府引导基金的核心是引导，目的是扶持
6月25日，由深创投政府引导基金投资部总经理孙斌先生为大家带来《政府引导基金的投资模式和重点问题解析》精彩课程。
孙斌
深创投政府引导基金投资部总经理
2003年-2020年，在深圳市财政局工作。业务领域涉及：国库收支管理、财政预算编制、部门决算编制、行政事业单位财务运行管理、财政审计监督，以及政府投资项目和国土、交通规划管理等。熟悉政府运作，拥有丰富的财政系统履职经历,专业水平突出、善于沟通协调，对财政预算等经济社会管理工作有较为深厚的积累和认识。
2020年6月，调任深圳创新投资集团有限公司政府引导基金部总经理，负责千亿级深圳市政府引导基金投资及运营管理工作。1年以来，推动设立（参股）了建信领航战略新兴产业母基金、国家新材料基金、深圳航运基金及IDG和谐成长等多支基金。
政府引导基金的发展历程及趋势格局
政府引导基金概念及设立目的
吸引人才：引导基金通过联合社会资本共同设立创业投资机构，同时委托专业的、市场化的风险投资机构负责经营管理，发挥了专业人才的投资管理专长，避免了政府直接设立的创业投资企业由于缺乏市场经验、专业知识而导致的运作盲目性和低效率。
政府引导基金发展概述
政策演变：由“引”向“引+导”精细化管理转变，“强化财政出资约束、全过程绩效管理、健全退出及容错机制”是近年政府引导基金的政策方向。
政府引导基金设立情况
政府引导基金总规模2014-2016年呈井喷式增长，但自2017年开始引导基金数量及目标规模呈双下降趋势。
政府引导基金分布情况
5、截至2020年底，已设立的不同政府引导基金类型中，属产业基金的数量最多，达1134支，占比高达61.26%；目标规模最大，约7.8万亿 ，占比67.94%；创业投资基金数量位列第二，共524支，占比28.31%，但目标规模较低，为9095.02亿，占比7.89%。2020年新设的政府引导基金，91支为产业基金，创投基金和ppp基金分别仅11支、1支。
政府引导基金核心问题解析
坚持信息化：汇集海量数据信息，借助科学方法及信息系统高效管理。
返投是目标
受让项目老股=返投?
解决思路
增量资金与增值服务，建议结合本地产业实际情况，研究返投认定标准。机构与本地研究中心的合作支出、捐赠，是否也可以认定为对本地的贡献？
合规是底线
容错机制缺失:审计压力
目前，讨论容错机制的，主要是对政府引导基金管理人。但对监管部门、主管部门及其工作人员的容错机制很少提及。
解决思路
建立多层次容错机制，鼓励监管模式创新，明确权责清单，原则上无道德风险及重大过失即无责。
1.主管和监管部门 2.政府部门领导和经办人 3.政府引导基金实际管理人
服务是方法
难以体现引导基金的“主动性”
目前，各地的产业引导方式大多依赖在合伙协议的返投要求、行业限制等。各地招商引资主要依靠商务部门。
解决思路
建立引导基金、产业部门、产业资金联动机制，主动招商引资。
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