2021年03月25日-26日，清科投资学院第三期主题课程圆满完成！课程围绕私募股权基金的LP市场构成及资金结构、针对LP的募资策略分享、LP视角下的募资市场观察和GP选择、募资BP及路演投决会答辩进行分析解读。

清科投资学院有幸邀请到宜信私募股权母基金管理合伙人廖俊霞女士担任授课导师，为大家带来《LP市场的构成主体及资金结构分析》，分享她对LP市场的理论认知与在资本市场中的实战经验。

本次课程完整时长为3小时，我们整理了课程部分精彩内容。以下 ，enjoy～

《Beyond the J Curve》业内经典著作认为：LP对GP的考核标准具体划分为4个大类及7个细分权重。具体如下：1、管理团队能力(30%) ；2、团队稳定性(10%) ；3、团队驱动力(10%) ；4、基金投资策略(15%) ；5、基金结构(10% ) ；6、外部视角的验证(10%) ；7、整体合理性(15%) 。

从内容层面来说：投资策略执行，是非常重要的一个监督管理层面，特别是在美元基金的投资体系里尤为重要；核心团队波动，如关键人序列波动、中层骨干的业绩表现波动等也都是LP重点关注的层面，但波动并不一定是完全不可接受的；底层资产预警，即在基金中占投资成本比重较大项目发生变动，建议和LP提早沟通和预警，即时分配问题；利益冲突事项，利益冲突的事项并不是不可以发生，而是需要明确原则与方式。如遇到利益冲突事项，建议向咨询委员会的专家们寻求意见；其他，如行业的巨幅波动，政策风险等，都是LP对GP监督管理的重要内容。

政府基金：投前主要考虑对当地新兴产业发展、产业转型升级支持力度，对当地GDP、税收等的贡献；投后考量以整体偏政策性维度为主。此外，一般而言，政府基金除有返投的要求外，对数据的要求也会较为不同，建议大家做好投后管理系统的搭建，可较为高效地处理相关事宜。

保险/券商/银行等金融机构：投前考量的维度主要基于GP品牌、历史业绩、投资管理能力、团队稳定性、投后增值服务能力、投资策略、业务联动等；投后考量的维度主要以财务回报为主。

产业资本/战投/上市公司：投前以战略性布局及产业协同为主要诉求，协助拓展上下游及平行业务，或兼具财务诉求；投后考量维度主要以战略布局及产业协同方向为主，兼顾财务回报。

家族办公室/纯市场化母基金/高净值个人：投前考量维度主要有GP品牌、历史业绩、管理团队、投资管理能力、投资策略；投后考量维度以财务回报为主，也关注投资策略的执行性。

一、增加信息的透明度。通过季报、半年报或年报，用数据和事实进行陈述，并加以一定的观点；

清科投资学院第四期（总第39期）培训课程《私募股权投资项目选择全流程解读》将于04月22日-23日进行，扫描下方二维码报名哦～

• 时    间：2021年04月22日09:00-12:00

  模块一：私募股权投资赛道判断与不同行业项目筛选逻辑

  导    师：高莹莹  钛信资本创始合伙人

• 时    间：2021年04月22日14:00-17:00

  模块二：私募股权投资企业尽职调查流程详解

  导    师：厉永兴  毅达资本高级合伙人
  

• 时    间：2021年04月23日09:00-12:00

  模块三：私募股权投资企业价值的评估与定价模型

  导    师：王   琰  安永战略和交易咨询合伙人

• 时    间：2021年04月23日14:00-17:00

  模块四：私募股权投资谈判过程中的风险和防控

  导    师：卢在光  汉坤律师事务所合伙人

                 李   伟  汉坤律师事务所合伙人