主播：喵了个咪

今天，我们将开始共读《选股密码》一书，阅读时间为3月13日——3月20日，预计6个工作日读完，建议今日读完本书：前言，第一章、第二章部分内容。

拉瑞·威廉姆斯，出生于1942年。是全球证券期货市场的传奇人物。他所确立的各种分析指标成为当今投资分析的重要工具。拉瑞·威廉姆斯是威廉指标（W&R）的创始人，当今美国著名的期货交易员、作家、专栏编辑和资产管理经纪。

拉瑞·威廉姆斯(LarryWilliams)有着近50年的期货从业经验。他是众所周知的短线交易员，是罗宾斯世界杯锦标赛不可逾越的冠军得主，一年内将1万美元增值到113万美元，这一记录至今无人打破。

罗宾斯世界杯锦标赛是在1987年罗宾斯交易公司（Robbins TradingCompany）——一家商品期货经纪公司——举办了一场交易竞赛，名称为“世界杯期货交易赛”（The WorldCup of Futures Trading），这是相当不谦虚的命名。

为了参与竞赛，参赛者必须在罗宾斯开设10000美元的帐户。奖金将归给交易期间一年之内赚钱最多的人。换言之，这是货真价实的金钱交易。

值得一提的是，1997年拉里•威廉姆斯教16岁的女儿米歇尔•威廉姆斯学习交易，结果她成为了当年罗宾斯杯的总冠军，获得1000%的投资回报。

如今米歇尔•威廉姆斯广为人知的身份是好莱坞知名女明星，她曾在电影《断背山》担任女主角、饰演过玛丽莲•梦露，荣膺金球奖影后；并成为著名奢侈品牌LV全球代言人。

第一章   我的百万美元股市理念

1971年秋天，股市创出了新低，但是作者的几个选股指标却显示出了股市要上涨的信号。这些指标传递出的信息非常明确：告诉我们去买股票。作者就照做了，他买了4只股票。威廉姆斯当时的资金量也不少，但是只买入了4只股票

6个月的时间里，这4只股票上涨了52%，获利308000美元。而其他一般的普通股只增长了22%。作者在这里列出这些事实，是向我们证明，选股是有价值的。作者所选择的4只股票的投资组合的收益几乎高出道琼斯指数3倍。

作者认为预测至关重要，能够获利的选股方法必须能够预测未来。

图表分析

作者告诉我们，他经过一生的尝试，没有发现完全有效的图表、公式或者其他存在于图表上的神秘的预测元素。

图表专家们认为图表通过各种形式和结构反映了真实的供求关系，因此具有预测价值。所以，图表是建立在一种假设之上的，即图表必须准确描绘供求之间的关系。

作者通过两点来说明图表分析是不能够预测未来的：

首先，没有一个图表分析专家非常富有，或在股市上做的特别好。

其次，连降雨量图或者交通事故死亡人数统计图，动物繁殖图等也表现了所谓的供求关系。竟然也出现了股市图表上有的头肩形、楔形等形态。这些是难以置信的。

移动平均线

从理论上并且对于一些股票来说，这种方法是有效的。这里他提到了移动平均线的三种更好的使用方法：

1、简单观察移动平均线趋势判断价格走势。

2、观察价格本身对移动平均线的突破。当移动平均线产生的信号与其他信号相符时，就可以根据移动平均线来买卖。移动平均线便是最终的指示信号。

3、利用移动平均线计量个股的走势或周期性调和函数。

基本面

作者认为只有两项基本指标可靠：股票收益率和公司成长率

收益率：考察个股近十年的收益率情况，会发现高收益率往往对应股价低点，反之亦然。（某一股票的收益率情况和其他股票无关没有可比性。）

成长率：作者认为市盈率、净销售额在股票比较方面不能给我们提供足够的数据。

选股秘诀

作者认为，图表、移动平均线、基本面这些并不能决定股票价格的涨跌。影响股价的根本原因是多空双方的不平衡。

当买方多于卖方时，股价便会上涨。反之，当卖方多于买方时，股价便会下跌。作者通过两种有效的统计方法来分析供求现象，并以此来识别专业的建仓和派发。

本书提到的很多技术工具都已经过时或是太复杂，但是这章所说的技术指标非常重要！非常实用！而且非常简单！就是个股与指数的“背离形态”。

第二章 我选择最优股票的第一个工具

发现专业投资者

作者在第一章谈到，推动股价上涨的唯一因素是多方占优。反之，推动股价下跌的唯一因素是空方占优。那么如何才能找到衡量多空力量的方法呢？

市场上有很多类型的多方和空方，但是值得跟踪的只有“专业投资者”。当大盘下跌时，如果仍然有人选择买入某只股票，很可能是由于这部分买家知道自己在干什么，意味着专业投资者正在建仓。

此时我们应该尽量的跟踪买进。在市场形势一片大好时，如果出现了坚定的卖出力量，这就意味着专业投资者正在清仓。

所以，我们要分析专业投资者的买卖行为。分析专业投资者究竟在什么时间上，什么价位上愿意买入或抛出一只股票。这才是秘密所在。

时间上，专业投资者的行为是这样的：大盘下跌时，某股票出现坚定买入。大盘上涨时，某股票出现坚定卖出。

价位上，专业投资者的更可能在低位买入，如果股票已经出现大幅的上涨，那么这时候的买入很可能不是专业投资者的行为。

作者把上述的方法叫做建仓和派发模式：

建仓：当大盘由于空头压力急剧下跌时，而某只股票并没有受到影响，或与大盘相比，这只股票的跌势较弱，而反弹力量却较强，说明这只股票在建仓过程中；

派发：如果某只股票未能成功随大盘走势创下新的反弹高点，则说明这只股票正处于派发过程中。

图中，上面的是股价走势，下面的是指数走势。

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