钱放在哪里才能抗通胀？
无羽 | 文
有些客户对买储蓄险犹豫不决，理由是：把钱放保险里几十年，以后拿出来就不值钱了。
大家有没有想过：钱放在哪里才能抗通胀呢？
钱放哪里才能抗通胀？
黄金在2000-2017年间的复合增长率是9.8%，可以跑过通货膨胀。但其他的大宗商品很多都不能跑赢，原油只有3.8%。
10年期国债的到期收益率也远低于通货膨胀率，3-4%。
银行存款利率就更低了。1996年的时候还有10.98%，现在只剩下1.5%，随着经济下行的到来，未来可能会更低。
投资股票和房子能跑赢通胀吗？
在过去的20年，楼市是妥妥跑赢通货膨胀的。可是未来房价还会一直涨吗？
上个世纪80年代日本同美国签订了“广场协议”，后来由于日元大幅升值，影响了出口，为了刺激国内经济，日本央行连续5次降低利率，但那时候国内很多产业已经饱和，结果增加的货币大量涌入楼市和股市，房价一路高歌猛进，后面央行主动戳穿泡沫，3次加息，房价因此一泻千里，直到现在都非常低迷。
过去美国的房价涨幅也十分迅猛，但在2006年也发生了崩盘。2001年美国政府为了提振经济，鼓励低收入人群买房，把房贷利率降到了1%，还推出了“浮动利率”，2006年美联储突然将利率提升到5.25%，很多人还不起房贷，引发“次贷危机”。
所以，我们以前投资房子几乎是闭着眼睛买就行，都会大涨，只是涨多涨少而已。以后，投资房产，就得擦亮眼睛了，选择的城市、地段，买入的时机，都会影响最后的受益。对了，还有房产税要考虑。
股市的不确定性更高。以美股为例。美股指数这十几年来一直处于上行通道，但在今年的3月份却触发了4次熔断：
第一次：暴跌7.79%；
第二次：暴跌9.9%；
第三次：暴跌12.93%；
第四次：暴跌6.3%。
美国家庭的资产配置和我们不同，他们的资产主要在股市，这一次股市的震荡就导致很多家庭的财富剧烈缩水。
股神巴菲特在3月份据说亏损了465亿美金。
你愿意把所有的钱都去承担这个潜在的风险吗？
当然了，我并不是鼓励大家不买房，不炒股。想让财富快速增值，投资房产、股票的确是一个选择，但是我们不会把所有的钱都投进房市、股市。人生中，总有一笔钱是不能亏损的，比如给孩子的教育费，咱自己未来的养老钱等等，是不容许有闪失的。
合理的财富规划应该是有一部分用于财富增值，一部分用于防守。通过把鸡蛋放在不同的篮子里，分散风险。
而在所有低风险低收益的理财产品中我为什么更推荐储蓄险呢？
首先它的收益超越国债、地方债等固定收益类投资，长期持有的话，年单利可以突破6%。
储蓄险确定且稳定。以后能领到多少钱，合同上都会白纸黑字写清楚，这是其他理财产不具备的。
未来利率还会再持续下行，所以当下锁定还不错的收益对我们来说非常宝贵。
把房子拎出来，过去通胀真的很高吗？
大家感受通胀，很大程度源于房价，如果把房子拎出来，我们会发现很多东西其实涨得并不多。
CPI是物价水平的衡量指标，不包括房产，也能用来衡量通货膨胀。以下图片显示了中国近20年来CPI的年增率，平均下来只有2.2%。
也就是说，这些年真正高通胀的主要是房价上涨导致，而大宗消费品例如汽车、家电不但没涨价，反而降价了。。
比如以前一部大哥大，啥功能也没有，只能打电话和发短信，一部就要1万多元，现在一部功能齐全的手机，既可以拍照，还能上网看视频，一两千就能买到了。家电啊，汽车，这些年它们的价格一直在下降。
为啥过去20年多年来我们的生活用品价格没怎么变化，甚至还下降？原因就是高新科技的进步，以及全球化的分工，使得产品的供给变多，生产成本也在降低。
除此之外，互联网的发展，也在推动产品和服务价格的下降。现在我们在网上购物可以获取到很多信息，然后货比三家，这其实在无形之中加剧了企业间的竞争，很多企业会通过降价、大促来吸引消费者。
未来随着经济市场化的加深，科技的发展，这些产品和服务的价格可能会越来越低。
而储蓄险的利率刚好能覆盖过去20多年来物价的通胀增速，所以我们大可不必担心钱放储蓄险里若干年后会变得不值钱，消费不了。
经济下行的背景下，未来还会继续通胀吗？
我们担心通胀，但是，将来我们面临的考验，可能是长期的通缩。
改革开放初期中国百废俱兴，所以之后的经济发展非常迅猛，这些年能维持比较温和的通胀，但是我们能保证未来就一直通货膨胀下去吗？
1989年日本的泡沫经济被戳穿以后，企业大量裁员，房价暴跌，很多人对未来非常没有信心，不敢随便消费，再加上日本的老龄化非常严重，大家为了养老也不肯消费，需求严重不足，通缩到现在。
很多欧洲国家的通货膨胀率也是常年在2%以下。
这些国家为了提高通货膨胀率，甚至实施了负利率政策，但是结果并不明显，政策实施后通货膨胀率不升反而降了。
过去通胀是中国的特征，所以很多人想当然地认为以后也会一直通胀下去，但就目前的经济形势来看，通缩更可能是未来的趋势。
这是今年近3个月以来的CPI同比增速：
可以看到除了食品烟酒类价格还有上涨，其他品类都在下降，交通通信、衣着和居住类已经是负数。
在这之中，猪肉的价格涨得最高，但也是因为“非洲猪瘟”才导致的供给不足，如果把猪肉拿掉，就是通缩。
通货紧缩很大的原因是需求不足。
20世纪二三十年代，美国的工人们没钱消费，一个工人每个星期工作50个小时，就只有2、3美元。企业产品卖不出去，发不起工资，裁员倒闭，全国陷入通货紧缩，经济一片大萧条。一位农场主买来子弹枪杀了自己的牲畜，因为买不起喂养它们的饲料费。
抑制我国居民消费的是房价。以下是四大行的贷款流向：
再看看过去中国的人均消费支出增长率，在2009年到2017年期间下降了约10%。
2018年发生的中美毛衣战，更是进一步降低了我们的需求。而这次新冠疫情在全球爆发以后，中国的需求现在是严重萎缩。国内的零售店无人问津，外贸也备受打击，大量的企业倒闭，裁员，大家的日子越来越不好过，不敢消费。
让我们将来可能长期面临通缩的原因，除了高房价，毛衣站等因素以外，人口老龄化也是一个重要的因素。
中国的人口红利已经逐渐消失。新出生人口已经连续下滑20多年，到了2030年这个数字很可能低于1000万。
而老人比例在增多。有数据预计，2035年以后中国的老人占总人口的比数是1/4，到了2050年呢，这个数字是1/3。
老人增多，年轻人口的减少意味着什么呢？消费需求的萎靡。
一个人老了以后能消费啥呢？而且老龄化还会严重挤压到财政资源和社会资源，进一步影响消费和投资。
携程的CEO梁建章有一句话，你一定听过：2019年是过去10年最差的一年，但却是未来10年里最好的一年。
如果我们未来在科技上没有重大的突破，调整人口政策，很可能是通缩而不是通胀了。
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