一文弄清募投项目投资额与募集资金金额的关系

Original 尚普咨询尚普IPO咨询 2022-08-06

尚普君在做项目时曾遇到客户询问，我辛辛苦苦通过IPO，从市场上的投资者手中募集到的全部金额能悉数投到募投项目的建设中去吗？我说不能啊，得扣掉给券商，会计等机构的钱。那募投项目的钱不就少了吗？和当时规划给我的不一样了。尚普君默念道，好实诚的想法，点赞。专业有专攻，尚普君特地送上一篇短小精悍的科普文，为大家扫平知识的盲区。

一般而言，

募集资金总额＝发行股数×发行价

发行价=摊薄后每股收益×市盈率

摊薄后每股收益=净利润/发行后总股本=净利润/（发行前总股本+发行股数）

则，募集资金总额=净利润×市盈率×发行比例=净利润×市盈率×[发行股数/（发行前总股本+发行股数）]

募集资金净额=募集资金总额-发行费用。募集资金净额投入到募投项目，若募集资金净额不能满足项目资金需求，公司需通过自筹方式解决。

上市前期设计募投项目时，可按照募集资金总额，并结合企业未来实际规划，给募投项目匡算一个大概的金额。

一句话概括就是IPO申报前根据净利润、市盈率以及发行比例估算的募集资金总额是证监会允许企业从市场上募集到的钱，募投项目规划的资金需求量虽然在初期设计募投项目时充分考虑募集资金总额，但实际能够利用投资人的钱进行项目建设的部分仅仅是募集资金净额，需要扣除支付给保荐机构等中介机构的费用。

（一）博士眼镜（2017-03-15上市）

以下内容来自博士眼镜首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书（2017年03月01日）

21,085.35万元=2,145万股*9.83元/股

募投项目初期设计时，由于当时时点相关信息未知，可根据3,670.46*23*25%=21,086.7927，匡算募集资金总额。在扣除估算的中介费用后，募集资金净额投入募投项目。