【兴证计算机】周观点20190101：18年以结构性行情收官，19年继续看好自主可控、医疗信息化等板块

行情回顾：本周计算机指数下跌2.5%，跑输创业板指0.94个百分点，跑输上证综指1.61个百分点。

行业周观点：18年以结构性行情收官，19年继续看好自主可控、医疗信息化等板块。2018年全年计算机指数下跌24.6%，在29个行业中排名第七，相对收益明显。其中，医疗信息化、自主可控、云计算等领域的龙头个股大都实现了正收益。

2019年，我们建议投资者继续关注科创板等监管政策的落地。科创板的推出时点、上市标的选择、上市后估值等相关因素将对计算机板块有重要影响，特别是对人工智能等技术密集型板块影响尤甚。除此之外，监管层对并购重组、增发、可转债等资本运作的监管态度也是19年需要关注的方面。特别需要关注上市公司资本运作的不同阶段对市场预期的影响。

细分领域看，我们判断自主可控、医疗信息化等领域的景气度将持续。随着相关政策的密集落地、技术的成熟，自主可控领域有望在2019年迎来落地高峰。根据我们近期的调研，各地落地的速度正在加快。该领域我们继续推荐产品具有稀缺性的中孚信息。医疗信息化板块自2018年初订单加速以来，整体保持了较高景气度，预计在2019年仍将维持，继续推荐。

除此之外，中长期角度我们继续推荐人工智能、金融科技、云计算等方向，建议精选细分行业龙头进行重点配置。同时，继续建议投资者重视在细分行业内地位领先的中小市值公司。

【首推个股】博思软件、恒生电子、南洋股份、千方科技、中孚信息、新北洋、和仁科技。

【推荐个股】宝信软件、易华录、深信服、石基信息、广联达、航天信息、浪潮信息、太极股份、思创医惠、汉得信息、中新赛克、中科曙光、上海钢联、东方财富、三六零、科大讯飞。

1.本周行情回顾

行情回顾：本周计算机指数下跌2.5%，跑输创业板指0.94个百分点，跑输上证综指1.61个百分点。

2.重大行业新闻点评

人工智能

阿里 AI 已可测量肝结节，促进判断恶性肝结节准确度和速度，反映了人工智能于 医疗领域发展的创新性突破，对未来研究临床医学和提升公共健康提供了人工智 能创新解决方案。

云计算

阿里云获得了图像识别性能及成本双料冠军，体现了阿里云计算能力巨大提升， 随着人工智能等计算场景的普及，计算芯片将术业有专攻，算力的大幅提升将成 为业务创新的基石。

无人驾驶

福特和密歇根州立大学联合研究无人驾驶，体现了传统汽车公司开拓无人驾驶新 领域的决心，同时也表明了高校和企业创新合作会给无人驾驶带来新的发展思路。

安防

赛门铁克携手 Fortinet 推出云安全服务，全面集成云防火墙服务预计于 2019 年 上半年上市，有利于提供一站式全面的云安全服务，提升了云安全服务的可靠性 和稳定性，加速云安全服务的综合性发展。

金融科技

锦州银行与腾讯云战略合作，成立金融科技创新实验室，依托云服务和大数据等 优势技术，帮助银行实现升级，是商业银行于金融科技落地的又一成功方案，推 动金融科技创新性，便利性发展。

新零售

易果与盒马将深化合作，促进阿里生态生鲜业务供应链升级，使盒马更专注于生 鲜赋能平台的打造，推动新零售产业专业化发展。

政策法规

网信办公布《金融信息服务管理规定》，使得金融市场得以更加公开透明的形式推 进发展，推动金融信用体系建设，促进金融行业健康有序发展。   工信部发文推进 VR 产业发展，到 2025 年整体实力将进入全球前列，体现了政府 对 VR 产业的资金和政策等方面的支持，加速中国VR 产业的项目落地与发展。

3.行业周观点

周观点：18 年以结构性行情收官，19 年继续看好自主可控、医疗信息化等板块

2018 年全年计算机指数下跌24.6%，在 29 个行业中排名第七，相对收益明显。其 中，医疗信息化、自主可控、云计算等领域的龙头个股大都实现了正收益。

2019 年，我们建议投资者继续关注科创板等监管政策的落地。科创板的推出时点、 上市标的选择、上市后估值等相关因素将对计算机板块有重要影响，特别是对人 工智能等技术密集型板块影响尤甚。除此之外，监管层对并购重组、增发、可转 债等资本运作的监管态度也是 19年需要关注的方面。特别需要关注上市公司资本 运作的不同阶段对市场预期的影响。

细分领域看，我们判断自主可控、医疗信息化等领域的景气度将持续。随着相关 政策的密集落地、技术的成熟，自主可控领域有望在 2019 年迎来落地高峰。根据 我们近期的调研，各地落地的速度正在加快。该领域我们继续推荐产品具有稀缺性的中孚信息。医疗信息化板块自 2018 年初订单加速以来，整体保持了较高景气 度，预计在 2019 年仍将维持，继续推荐。

除此之外，中长期角度我们继续推荐人工智能、金融科技、云计算等方向，建议 精选细分行业龙头进行重点配置。同时，继续建议投资者重视在细分行业内地位 领先的中小市值公司。

【首推个股】博思软件、恒生电子、南洋股份、千方科技、中孚信息、新北洋、 和仁科技。

【推荐个股】宝信软件、易华录、深信服、石基信息、广联达、航天信息、浪潮 信息、太极股份、思创医惠、汉得信息、中新赛克、中科曙光、上海钢联、东方 财富、三六零、科大讯飞。

4.行业新闻

人工智能

阿里AI新进展：可测量肝结节 正研究判断肝癌

12月28日下午消息，阿里巴巴公布人工智能新进展，已可准确地测量肝结节，对判断肝结节是否为恶性和临床医疗有促进作用。阿里巴巴称，其通过对CT图像层间信息和层内信息融合的网络结构分析解决肝结节类别多样性的问题，采用到基于原子卷积的空间金字塔池化、亚像素卷积及多特征融合等技术。该技术由阿里云人工智能中心研发，下一步是判断肝结节是否为恶性，对临床医疗将有更大的促进作用。此前这个团队还打破了国际AI检测肺结节准确度的世界纪录，创造了全程无须人工干预的检测方式：机器自动读取病人CT序列，直接输出检测到的肺结节。（来源：Techweb）

点评：阿里AI可准确测量肝结节来判断肝癌，反映了人工智能于医疗领域发展的创新性突破，对未来研究临床医学和提升公共健康提供了人工智能创新方案。

云计算

阿里云图像识别速度创纪录，比亚马逊AWS快2.36倍，比谷歌快5.28倍

12月25日，斯坦福大学发布了最新的DAWNBench深度学习推理榜单，阿里云获得了图像识别性能及成本双料冠军，打破了亚马逊保持的长达8个月的纪录，这是该榜单首次出现中国科技公司。阿里云创纪录的背后是阿里云计算平台的超强计算能力。此次大赛中，阿里云计算平台的突破点在于针对图像识别任务研发了加速框架，可以自动将深度学习推理模型从32比特压缩到8比特，将占用的计算资源减少了4倍，速度由此也相应提升了4倍。目前，阿里云计算平台每秒可实现1000万亿次级别深度学习性能。（来源：Techweb）

点评：阿里云在斯坦福大学DAWNBench深度学习推理榜中创造新纪录，体现了阿里云计算能力巨大提升，不断拉近与国外科技的差距，随着人工智能等计算场景的普及，计算芯片将术业有专攻，算力的大幅提升将成为业务创新的基石。

无人驾驶

福特和密歇根州立大学联合研究无人驾驶

福特汽车和密歇根州立大学正计划将研究伙伴关系扩展到新的领域。根据福特新闻报道，未来福特将携手密歇根州立大学致力于传感器，轻质材料和自动驾驶技术领域的研究。“无论一家公司的规模有多大或垂直整合有多成功，只依靠内部资源，是无法在所有重要技术领域居于领先地位。”福特汽车全球外联经理Ed Krause在一份声明中表示：“与密歇根州立大学等领先的研究型大学的合作，是福特世界级顶级人才战略的重要组成部分。”（来源：手机中国）

点评：福特和密歇根州立大学合作研究无人驾驶，体现了传统汽车公司开拓无人驾驶新领域的决心，同时也表明了高校和企业创新合作会给无人驾驶带来新的发展思路。

安防

赛门铁克携手Fortinet推出云安全服务

近日，网络安全厂商赛门铁克与集成自动化网络安全解决方案商Fortinet宣布达成合作伙伴协议，全面集成云防火墙服务的赛门铁克WSS预计于2019年上半年上市。赛门铁克Web Security Service（WSS）是一种易于使用的云交付网络安全服务，能够防御高级网络威胁，确保访问控制，为云应用和网络上的关键业务信息提供安全保护，并且满足合规要求。行业领先的Fortinet FortiGate下一代防火墙与赛门铁克WSS集成后，新产品将成为市场中提供最全面云端威胁防护功能的单一解决方案。此外，Fortinet Security Fabric的组件已经与赛门铁克端点保护解决方案相集成，并且双方计划在未来进行更加深入的集成。整合完成后，赛门铁克云化的安全Web网关用户将能够从Fortinet企业级高级防火墙控件中获得更强的保护。（来源：中关村在线消息）

点评： 赛门铁克与Fortinet强强合作，共同为客户提供一致易于使用和部署的解决方案，有利于提供一站式全面的云安全服务，提升了云安全服务的可靠性和稳定性，加速云安全服务的综合性发展。

金融科技

锦州银行与腾讯云战略合作，成立金融科技创新实验室

12月26日，腾讯云与锦州银行举行战略合作签约仪式，双方宣布联合成立金融科技创新实验室，并以此为工作载体推动双方在智慧信贷业务平台建设、客户体验智能化以及互联网银行转型等方面展开全面深入合作。腾讯云将依托在金融云、金融科技领域的先进技术与经验，支撑锦州银行加速金融业务创新，实现持续发展。锦州银行副行长王昕表示，在产业互联网时代，银行业的线上线下协同发展尤为重要。锦州银行一直寻求与具有创新研发能力和专业技术优势的外部团队合作共赢，腾讯云与锦州银行的所需所想不谋而合。锦州银行期待借助腾讯云优秀的金融科技解决方案，探索一条金融与科技的有机融合之路，不断提升锦州银行金融服务的针对性、灵活性和有效性。（来源：腾讯科技）

点评： 锦州银行和腾讯云的战略合作，依托云服务和大数据等优势技术，帮助银行实现零售业务升级，互联网银行转型，客户服务优化，是商业银行于金融科技落地的又一成功方案，推动金融科技创新性，便利性发展。

新零售

阿里生态生鲜业务进行升级调整，易果与盒马将深化合作

12月24日，阿里巴巴集团今天对外宣布，阿里生态生鲜业务将围绕新零售战略进行升级调整，易果与盒马将深化合作，以进一步打通线上线下，加速建设和升级生鲜供应链体系，推进阿里生鲜全链能力。据了解，易果集团将进一步强化数字驱动的生鲜全产业链协作平台的定位，发挥供应链、冷链物流和新零售赋能的全链路优势，专注为包括盒马、大润发、猫超生鲜、饿了么在内的阿里生态内新零售、新餐饮进行赋能。盒马则将为更多消费者提供线上线下一体化的优质生鲜产品和服务，除了继续在全国范围拓店，还将同时负责猫超生鲜的运营。（来源：TechWeb）

点评：新零售盒马和以数字化驱动的供应链企业易果的合作，为盒马提供了更加成熟的供应链方案，使盒马更专注于生鲜赋能平台的打造，推动新零售产业专业化发展。

政策法规

国家网信办公布金融信息服务管理规定，明年2月1日起施行

12月27日，国家互联网信息办公室公布《金融信息服务管理规定》并回答记者问。《规定》明确，金融信息服务是指向从事金融分析、金融交易、金融决策或者其他金融活动的用户提供可能影响金融市场的信息和/或者金融数据的服务。《规定》指出，金融信息服务提供者不得制作、复制、发布、传播含有下列内容的信息：（一）散布虚假金融信息，危害国家金融安全以及社会稳定的；（二）歪曲国家财政货币政策、金融管理政策，扰乱经济秩序、损害国家利益的；（三）教唆他人商业欺诈或经济犯罪，造成社会影响的；（四）虚构证券、基金、期货、外汇等金融市场事件或新闻的；（五）宣传有关主管部门禁止的金融产品与服务的；（六）法律、法规和规章禁止的其他内容。《规定》明确，金融信息服务提供者从事互联网新闻信息服务、法定特许或者应予以备案的金融业务应当取得相应资质，并接受有关主管部门的监督管理。（来源：TechWeb）

点评：网信办公布《金融信息服务管理规定》，约束了虚假金融信息的传播，使得金融市场得以更加公开透明的形式推进发展，推动金融信用体系建设，促进金融行业健康有序发展。

工信部发文推进虚拟现实产业发展 2025年整体实力将进入全球前列

12月27日，工业和信息化部日前印发《关于加快推进虚拟现实产业发展的指导意见》（以下简称《意见》），《意见》提出到2020年，我国虚拟现实产业链条基本健全，在经济社会重要行业领域的应用得到深化，建设若干个产业技术创新中心，核心关键技术创新取得显著突破，打造一批可复制、可推广、成效显著的典型示范应用和行业应用解决方案，创建一批特色突出的虚拟现实产业创新基地，初步形成技术、产品、服务、应用协同推进的发展格局。到2025年，我国虚拟现实产业整体实力进入全球前列，掌握虚拟现实关键核心专利和标准，形成若干具有较强国际竞争力的虚拟现实骨干企业，创新能力显著增强，应用服务供给水平大幅提升，产业综合发展实力实现跃升，虚拟现实应用能力显著提升，推动经济社会各领域发展质量和效益显著提高。（来源：TechWeb）

点评：工业和信息化部日前印发《关于加快推进虚拟现实产业发展的指导意见》，体现了政府对VR产业的资金和政策等方面的支持，加速中国VR产业的项目落地与发展。

5.一级投融资总结

12月23日-12月29日，公开公布的计算机行业一级市场投融资共34起，投资轮次涵盖从天使轮到IPO上市，最大一笔为光汇石油的7亿美元的战略投资。其中，企业服务类投资16起，金融科技类投资2起，智能硬件类投资15起，工具软件类投资1起。

6.订单统计

本周重点公司总计中标金额2.73亿元，其中政府领域涉及24238.77万元，占比88.67%；教育领域涉及1017.92万元，占比3.72%；医疗领域涉及1401.38万元，占比5.13%；其他领域涉及678.78万元，占比2.48%。中标金额最大的是美亚柏科，中标金额9533.11万元。

7.风险提示

板块业绩存在不达预期的风险；商誉减值风险较大；科技创新可能带来短期业绩下降。