加息和美联储——它们如何影响加密市场？

想象一下：这是三月份一个美好的星期四下午，一个相对缺乏经验的交易员迈克打开了他的币安账户，他发现他的比特币爆仓了。他叹了口气，然后惊呼道：“什么？一个小时前，它正在很好地上涨！

为了寻找市场崩盘的好解释，他向他更有经验的交易伙伴（我们叫他阿卜杜勒）寻求建议。经过快速的反复讨论，迈克得知美联储已宣布加息25个基点，市场显然不喜欢这个消息。

像这样的故事有很多。让我们通过讨论美联储加息如何影响加密市场来帮助迈克。

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 迪新财讯 

美联储是负责维持美国经济的机构。作为美国的中央银行，它有三个主要目标：

• 最大就业人数

• 稳定的商品价格（即低而稳定的通货膨胀率）

• 美国经济的适度利率

最大就业率：美联储努力创造最高水平的可持续就业，考虑就业增长、劳动力参与率和失业率等因素。通过调整货币政策，美联储可以营造一个促进就业创造和劳动力市场稳定的经济环境。

物价稳定：控制通货膨胀对于促进经济确定性、保持货币的实际价值和促进长期经济增长至关重要。美联储的目标是随着时间的推移实现2%的通胀率，作为其价格稳定任务的一部分。

适度的长期利率：维持适度的长期利率可以产生可持续的经济增长和投资。通过影响短期利率，如联邦基金利率，美联储可以间接影响长期利率，并为稳定健康的金融环境做出贡献。

换句话说，美联储必须创造一个物价稳定的环境，并可以创造新的就业机会。为此，它监控经济风险，并经常改变货币政策。

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 迪新财讯 

货币政策是一个国家的中央银行制定的一套规则，旨在控制经济的货币供应并实现我们刚刚讨论的主要目标（最大就业，低而稳定的通货膨胀以及适度的利率）。

中央银行可以改变货币政策，以对抗通货膨胀和物价上涨，创造新的就业机会或减轻经济衰退的影响。从这个意义上说，货币政策可以被视为中央银行引导经济朝着理想方向发展的工具箱。

货币政策中最著名的工具是量化宽松、公开市场操作、利率变化和存款准备金率——但央行可以拥有更多工具。

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联邦公开市场委员会（FOMC）每年至少召开八次会议。如果情况需要，联邦公开市场委员会可能会召开额外的紧急会议。最近一次发生在影响美国两家主要银行的银行挤兑危机之后。

在会议上，FOMC成员回顾了经济形势及其潜在风险，并讨论了形势是否需要改变货币政策。一个值得注意的例子发生在新冠疫情大流行爆发之后，美联储以前所未有的速度向经济注入资本。虽然这在短期内解决了问题，但也带来了负面的副作用：通货膨胀率大幅飙升，在 2022年6月达到 9.1%的同比通胀率峰值。

自那时以来，联邦公开市场委员会一直致力于通过加息来降低通胀——这可能会影响就业并导致经济衰退。如你所知，联邦公开市场委员会的工作并不容易。

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 迪新财讯 

回到加息！当我们谈到加息时，我们指的是联邦基金利率的上升，即商业银行可以在一夜之间相互借贷的利率。联邦基金利率是银行可用于借贷的一系列利率。

自通胀失控以来，联邦公开市场委员会决定加息九次，在短短一年多的时间里将利率从0.25%提高到5%。

在撰写本文时，联邦基金利率为4.75%至5.00%。

当联邦基金利率上升时，资本成本就会增加。它增加了银行的借贷成本，而银行反过来又向客户收取更高的利率。抵押贷款变得更加昂贵，商业贷款和信用卡债务费用的成本飙升。换句话说，随着加息，美联储正在增加投资或花钱的成本，导致需求曲线下降。

如果你学过经济学，你就会知道：需求的下降通常会导致价格下降。通过加息来降低价格（从而降低通货膨胀）就像使用灭火器一样！

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 迪新财讯 

改变联邦基金利率不仅可以对抗通货膨胀，其影响可以在整个经济中感受到，甚至在金融市场也是如此。众所周知，股市对联邦基金利率的变化非常敏感。例如，当美联储降息时，股市通常会走高，因为经营成本下降——这增加了上市公司的盈利能力。

相比之下，加息通常会压低股价，因为经营成本增加——削减收益。由于股票市场和加密货币之间的相关性——股市的看跌反应也会导致您的代币低迷。

然而，加息最大的短期影响是心理上的。市场擅长对信息进行定价，并且经常在预期FOMC决策时移动。例如，市场在3月22日走高，预计加息暂停。当美联储宣布最近加息25个基点时，比特币价格出现了7.9%的回调。

在这个加息周期开始时，宣布加息25个基点令人意外，导致强劲抛售。现在我们已经连续九次加息，新的加息决定的影响略有减弱。虽然它仍然提供了相当程度的波动性，但市场通常会非常有效地回撤修正，使市场回到加息宣布前的交易水平。市场已经习惯了加息。

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 迪新财讯 

总而言之，很明显，美联储对金融市场有很大的影响力。他们的量化宽松计划在 2021 年将资产价格推至历史新高，而加息决定在过去一年中推动价格回落。

此时此刻，市场已经越来越习惯加息，它们对短期价格的影响已经减弱。预测利率决策非常困难，预测它们对市场的影响更难。尽管如此，对经济背后的驱动力有一个基本的了解是有用的——它将帮助您理解为什么市场会以这种方式移动。

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