历史回望：次贷危机雷曼破产，他却在股市投了320亿美金

在2019伯克希尔哈撒韦股东大会上，芒格谈到一生中曾最愚蠢的决定，他表示当他很小、很穷的时候，有一次买的一只股票很快涨了30倍，但他在涨5倍的时候就卖了。他说这话没多久，因为诸多因素，中国A股在5月6日大跌。

作为一个基金定投者，我去看了一下网上的各路股神，大家今天都比较低调。昨天，有个美女打来营销电话，希望告诉我一只即将暴涨的股票，我迅速掐断了电话。

有人希望在我的某处网络平台投放股市技术分析的工具，我断然拒绝。我是如此喜欢钱，但是技术分析的工具可以有助于股民赚钱吗？我认为没有希望，所以不能害人。

据香港文汇网报道，香港恒生指数5月6日一度下跌逾千点，适逢郑少秋主演《诡探前传》播出，网民大呼“丁蟹效应”威力强劲！1992年《大时代》首播时，恒指大跌1283点。自那以来，每逢有郑少秋主演剧集播出，港股都会出现不同程度下跌，因此被戏称为“丁蟹效应”。

关于股市下跌的背景、新闻大致如此。

在4月的一次财鲸读书会上，我再次重申了我的“三不原则”：不推荐股票，不预测股市短期波动，不希望散户直接参与股市。我很有自知之明，我一推荐股票，你就套牢。

事实证明我是对的，在网络上我也多次做过这种声明。

好股票涨幅超过房价

那么，股市到底有没有人赚钱？有。他们为什么能赚钱？因为买了众所周知的好股票，而且拿得足够久，去看看数据（本文为了叙述方便提到的企业均不是推荐股票，套牢自负）：

中国平安：自2015年的15块起步，现在是80多块；

片仔癀：同一时段从18块涨到100块；

贵州茅台：同一时段从87块涨到900块；

海天味业：同一时段从15块涨到88块；

还有万科和招行都是涨幅巨大。这些股票不用任何人推荐，在2015年你肯定听说过，你也知道是好股票，有人买了吗？没有。因为咱们追热点去了。有人买了，没守住卖了，因为赚了5毛钱。

实际上，这些股票的涨幅是远大于同期房价涨幅的。

所以，我要打某些人的脸，好股票的涨幅是远超楼市涨幅的，你服不服？而且这样的股票还不少。

巴菲特是不会买烂股票的，他来中国股市也不会被套牢，他会买贵州茅台，因为符合他的标准。

昨天，我写过巴菲特买过的两只中国股票，都大赚了，一些智商需要充值的人还在叫嚣让巴菲特来A股，套牢巴菲特。

没有一颗谦虚学习的心，这辈子都没戏了。

当然，我同意一点：巴菲特发财不是仅仅靠股市，他是一个企业家，他有保险公司，他加了稳妥的杠杆。

作为散户，我们能学的就是价值投资，能把这一点学到些皮毛，就可以发些小财了。

股市大跌，巴老买入

面对大跌，你们说刘元生会不会吓得抛售万科，巴菲特会不会吓得抛售港股比亚迪？这就是他们和我们的不同。

回顾历史，我们看看巴菲特在股市狂跌的时候做了什么？

2008年10月17日，他发出买入美股的号召：

他在当日的《纽约时报》发表评论称，“我并不想预测股市，而且我重申自己对股市的短期走势毫无头绪。尽管如此，今天我还是会投入股市。”

巴菲特看好股市主要基于以下理由：

“在别人恐惧的时候贪婪，在别人贪婪的时候恐惧。可以肯定的是，目前市场恐惧情绪蔓延，即使是久经风浪的投资者也受到了影响。”

巴菲特表示，“现在大家都为持有现金感到欣慰。他们不应该这样。他们其实选择了一种非常可怕的长期资产，这种资产最终不会带来任何回报，而且还肯定会贬值。”

巴菲特同时还提出一些警告：

巴菲特自己承认，他呼吁买进股票是基于长期投资的考虑。他在评论中表示，“我不能预测股市的短期行情。我对股市在一个月甚至一年之后是会涨还是跌完全没有把握。”

美股在10月跌到了谷底。2009年3月至今开启了大牛市。

实际上，美股当时的情况比中国股市要恶劣多了，来看看当时的相关数据、新闻：

2008年8月2日，德国工业银行宣布盈利预警。

美国第十大抵押贷款机构——美国住房抵押贷款投资公司8月6日正式向法院申请破产保护，成为继新世纪金融公司之后美国又一家申请破产的大型抵押贷款机构。

8月8日，美国第五大投行贝尔斯登宣布旗下两支基金倒闭，原因是由于次贷风暴。

8月9日，法国第一大银行巴黎银行宣布冻结旗下三支基金，同样是因为投资了美国次贷债券而蒙受巨大损失。此举导致欧洲股市重挫。

8月13日，日本第二大银行瑞穗银行的母公司瑞穗集团宣布与美国次贷相关损失为6亿日元。

其后花旗集团也宣布，7月份由次贷引起的损失达7亿美元，不过对于一个年盈利200亿美元的金融集团，这个也只是小数目。

9月，雷曼破产，美国市场开始恐慌，9月到10月是瀑布式暴跌。

2008年巴菲特买入了4只股票：星座能源公司、NRG能源公司、伊顿公司、纳尔科水处理公司，增持了包括康菲石油在内的11只股票，巴菲特2008年在股市上投入超过320亿美元。

人家在瑟瑟发抖，他在买入。

巴菲特坦白告诉你：我不能预测短期走势，但是我喜欢好公司。

这就是散户和巴菲特的区别。

散户喜欢投机，喜欢短期内高抛低吸，巴菲特则像散户买入房子一样，持有好股票不动，然后就有了不同的财富增长。

再次重申：反对任何散户直接买入股票，因为诸位达不到巴菲特这个定力。你们比巴菲特可能更聪明，但是没有巴菲特的价值投资体系。

我们和巴菲特的差距

我们和巴菲特差距很大，钱是一方面，思想、理念和价值投资体系上的差距才是最大的差距。

关于企业管理的能力先撇开不说，说说双方对投资的认识。巴老是认真去研究企业，而且集中持股。我们是随便看看，冲动买入。

巴老躲在奥马哈小镇，不听任何股神忽悠，看年报。

我们在新浪微博上膜拜股神，希望他给一个10倍股。

对于毒鸡汤、吐槽，我们趋之如骛，对于深度阅读，或者需要动点脑子的浅阅读，我们没有兴趣。我们刷抖音，然后冲进股市，收听各种内幕。一旦股市下跌就骂证监会，希望救市，我们希望在股市暴富。这能不套牢吗？

我很赞同芒格的那句话：“40岁以前没有真正的价值投资者”。因为大家的阅历不够，40岁以后也只有少数人有机会成为价值投资者。

股市跌，面无表情。股市涨，平静如水。

股市投资拼的是智商，拼的也是情商和自律。

价值投资是什么？发现持续盈利有护城河的好股票，最好是龙头股，而且是朝阳行业或者“躺赢”行业，在相对合理的估值买入，然后忘记，如果有大跌，就进去加仓。

记住，拉黑所有股评师。

别听经济学家的抱怨，他们多数人是股市的门外汉。他们对股市的见识很多时候是不如一个初中毕业的老股民的，股市是实践出真知的地方。

你会为了学习跑步去请教一个跳高选手吗？

你要做的只有两点：承认自己是个笨蛋，去定投指数基金。

不承认自己是个笨蛋，找一个自己有兴趣的行业，慢慢研究，挑一两只股票来检验你的研究成果，择机买入靠谱的行业基金。当然，你要买股我也挡不住。

择时极其重要，熊市才是买入的时机，牛市是卖出的时机。

刚刚，一则新闻弹出来：北上资金合计净流出51.88亿元。值得注意的是，早盘外资净流出82亿元，这意味着北上资金午后有30亿元抄底。

5月6日，沪指收盘是报2906.46点。如果你确认永远不会回到3200点。你确实不要和股市发生任何关联，包括定投基金，包括巴菲特、芒格都和你没关系。

再次重申了我的“三不原则”：不推荐股票，不预测股市短期波动，不希望散户直接参与股市。

最后，我们会在5月12日举办财鲸读书会第三期的活动，主题为《巴菲特和索罗斯的投资秘密》，点击“阅读原文”，欢迎参加。