为什么说大消费是A股长期最大的投资机会？

文琳资讯 2024-04-12

哪个行业的股票可以跨越周期？抵御经济波动？答案，毫无疑问是消费股。

过去五年，A股最火爆的方向基本上是围绕着消费升级展开，最典型的就是贵州茅台、五粮液这些白酒股，相信今后十年在消费这个方向上，大概率还会有大量的细分领域的机会。

为什么白酒、牛奶、酱油这些日常消费品会行业中，会涌现多只大牛股？而且在每一次回调后，仍会成为资金追逐的板块，再次回到新高？

从更长的历史时期和产业格局发展历程看，有着强大护城河的消费食品公司、有着不断进化和备受认可的品牌口碑、有着从早期不断迭代竞争激烈的零售渠道，到形成了强大的护城河、它们具备了长期的穿越力，被不断“抱团”，屡创新高。

如果投资者坚持以“跟随优质资产共同成长”理念去投资，并利用市场估值差选择更加优质的消费公司，最终将获得可观的回报。

近5年收益298%

A股长期最大的投资机会

通常而言，大消费一般可以分为耐消品和快消品。

耐消品属于使用周期长，一次性投资大，比如家电、家具、汽车等，而快消品行业则属于使用寿命短，消费速度较快。而对比耐用消费和快速消费，毋庸置疑，快速消费的赛道更好。

雪球用户老榕树曾曾梳理了2018年快消品领域的一个市场规模，基于这个规模，对于赛道的宽窄就有了个粗浅的认识。

其中调味品：市场规模3000亿，同比增速7%，酱油950亿，醋350亿，味精200亿，耗油80亿，复合调味360亿。

白酒：市场规模6000亿元，同比增长13%；啤酒：市场规模1500亿元，当年同比增长7%；红酒/白葡萄酒：收入约290亿，下降9.5%。

乳制品：市场规模4000亿，同比增速2%，液态奶2500亿，2018年之前增速一直下降，2019年扩大增速；酸奶1300亿，增速12%。

从数据中可以看到，快速消费行业的需求和市场规模每年都在不断增长，甚至可以说消费行业的增长动能远未衰竭。

作为人口大国，对于消费的需求是庞大且永恒存在的；另一方面，主要消费买的是日常生活必须消费品，更是碳基生命永恒的需求。过去3年，投资消费行业既赚了消费行业公司业绩增长的钱（中证消费指数过去3年ROE均值在20%），也赚了行业估值提升的钱（PE-TTM提升了16%）。

此外，该指数的近五年年化收益超过30%，同期沪深300五年年化收益为10%左右。球友大牛将军认为：无数次的历史证明消费股，一直是A股的长期最大投资机会。好好的拥抱大消费的极品股票，即可跑赢大部分人。