重磅！科创板、创业板资产重组审核新规发布，这些地方有新变化
来源：中国证券报、、wind资讯
6月22日，沪深交易所分别发布科创板、创业板重大资产重组审核标准（以下简称《重组审核标准》），自发布之日起实施。
《重组审核标准》主要包括重组标的资产行业定位要求、分类审核安排、重组申请否决后的处理措施等内容。
业内人士指出，《重组审核标准》的发布不仅进一步明确了科创板、创业板重组审核标准，提高审核工作透明度，也表明“两板“正在持续践行探索使命，优化基础制度，助力注册制改革不断向纵深推进。
科创板推出“小额快速”审核机制
根据并购重组项目情况的不同，科创板规定了两种不同的审核程序。
一种是“小额快速”程序。科创板上市公司发行股份购买资产，符合科创板相关规定情形的，可以适用“小额快速”审核机制，上交所受理后不再进行审核问询，直接出具审核报告，并提交科创板并购重组委审议。
另一种是一般程序。科创板上市公司并购重组项目，除属于“小额快速”审核情形外，均适用一般程序。
值得注意的是，科创板并购重组区别于主板，不再引入分道审核机制。按照收到科创公司受理先后顺序“按序审核”，同时，在《上海证券交易所科创板上市公司重大资产重组审核规则》第43条里已明确规定，上交所审核相关申请文件时，可以根据科创公司的日常信息披露、规范运作和诚信状况以及独立财务顾问、证券服务机构的执业能力和执业质量，结合国家产业政策和重组交易类型，减少审核问询的轮次、问题数量，优化审核内容，提高审核效率。
“科创板上市公司都是在注册制下完成IPO的，因此，无论从科创板公司的自身特点还是从它进入资本市场时的机制适用性来看，‘以信息披露为核心’作为监管抓手，更为合适。”一资深投行人士指出。
标的资产应当符合“两板”定位
重大资产重组是影响上市公司质量的关键事项，重组标的质量常牵动市场的神经。此次科创板、创业板《重组审核标准》对标的资产行业定位相关事项进行了重点规范，明确独立财务顾问在执业中应对标的资产所处行业进行核查把关。
《重组审核标准》指出，科创板上市公司实施重大资产重组或者发行股份购买资产的，标的资产应当符合科创板定位，所属行业应当与上市公司处于同行业或者上下游，且与上市公司主营业务具有协同效应；创业板重组上市标的资产应当属于符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业资产，相关标准与首次公开发行上市的要求保持一致。
此外，上交所在审核中将重点关注标的资产与科创公司主营业务是否具有协同效应、重组交易是否必要、资产定价是否合理公允、业绩承诺是否切实可行、是否存在损害科创公司和股东合法权益的情形，并可向该所科技创新咨询委员会进行咨询。
深交所在审核中，将对标的资产的业务模式、核心技术、研发优势等情况予以重点关注，并可根据需要向交易所行业咨询专家库的专家进行咨询。
科创板、创业板的《重组审核标准》还对重组申请被否后如何处置予以明确。
一方面，上市公司应当在并购重组委审议不通过、收到交易所终止审核决定或者中国证监会不予注册的决定后次一交易日就该结果予以公告。
另一方面，上市公司董事会应当根据股东大会的授权，在收到交易所终止审核决定或者中国证监会不予注册的决定后10日内，就是否修改或终止本次重组方案做出决议并予以公告；决定终止方案的，应当在以上董事会的公告中明确向投资者说明，并按照公司章程的规定提交股东大会审议；准备重新上报的，应当在以上董事会公告中明确说明重新上报的原因、计划等。
// 创业板年内并购重组过会率达100% //
近两年来，在科创板和创业板相继实施注册制后，并购重组上会的公司数量出现下降。
Wind数据统计显示，2021年以来，证监会并购重组委共计审核了19起并购项目，较去年同期42起下降逾五成。19起并购项目中，15起获得通过，并购重组过会率为78.95%。
今年4笔未获证监会审核通过的重组项目中，持续盈利能力存疑是主因，包括豫能控股、瑞泰科技、上柴股份和京城股份中环股份。
与此同时，实行注册制后，今年以来，创业板有3单并购重组项目申请的审核获得通过，通过率为100%；科创板没有审核过企业的并购重组方案。
来源：中国证券报、wind资讯
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