—这是杨国英观察第 1035 篇原创—
文 | 杨国英
财经暖男 | 只说有用的
当然，最终选择的结果，绝大多数散户都会选择持币过节，至少是减仓过节。对这种现象，我称之为散户的“长假恐惧症”，这其实也是散户缺少长期投资的心理折射。最近2个交易日，A股进入极致缩量阶段，两市成交量，已降至7000亿上下。
今天：7076亿；
昨天：6999亿；
而本周的2个交易日，如与上周相比，那么，以时间为序，成交量几乎是一天不如一天。
上周五：7408亿；
上周四：8943亿；
上周三：8844亿；
上周二：9194亿；
上周一：10427亿。
上周至今，上证指数合计下跌3.4%，深证成指合计下跌2.9%，创业板指合计下跌1.65%。这样的缩量，这样的跌幅，其实是正常的，是符合散户“长假恐惧症”的情景设定。我反复强调散户的“长假恐惧症”，有些读者可能有疑惑：难道代表部分机构风向标的北上资金，上周至今，不也是以撤离为主吗？但是，这是机构对散户“长假恐惧症”的高明利用，并不代表机构同样有“长假恐惧症”。在目前的点位下，在利空已然出尽的情况下，机构对散户的“长假恐惧症”，是先一步而撤，早一步而入——看看最近两个交易日，北上资金已经是净流入，而明天，国庆节前的最后一个交易日，我的判断，净流入的规模，应该在50亿以上。股市，长期看，是价值主导的，但短期看，又是互为博弈的——每一次筹码的更换，拉长了时间，其实都有吃亏的一方、以及获利的一方。面对国庆长假的已然到来，选择持股过节，还是持币过节，也就剩下明天一天的选择了，而我的建议是：持股过节！至少不能减仓、乃至空仓过节！对过往长假之后（国庆节和春节）的A股进行复盘，我们会发现，十有七八，长假之后的个把月，股市是震荡上涨的。当然，今年的春节长假，因新冠疫情的巨大冲击，开市后A股暴跌，但拉长4—5个月的时间看，A股还是陆续攀上了高位，深证成指和创业板指甚至还创下了近4年新高。当下的A股，距离新一轮的全面反攻，实际上，已经进入倒计时。而国庆长假前的缩量下跌，更是为新一轮的全面反攻，增加了向上跃升的动能。最近一个月，在萧瑟的市场氛围中，我对牛市的后半场，之所以如此笃定，核心逻辑如下：2，内部持续引导资金进入实体经济，对房地产的扼制，已经进入到全新高度；3，开放在加速，海南自由港，自贸区多点扩容，跨境投融资便利，A股注册制……用心的话，上周末，A股其实还有实质性利好，证监会通过了QFII、RQFII的管理新规，大幅降低外资投资门槛。当然，今天的文章，我最想强调的结构性利好是：人民币升值节奏的放缓，且自9月17日开始（近10个交易日），人民币已经进入到阶段性的震荡贬值。过去的4个月，人民币升值升得太猛了，兑美元从7.1964，最高升值至6.7383，4个月，人民币升值了6.4%。而人民币的升值，对国内资产价格（包括A股）必然会带来压低效应，尽管是有一定滞后性的。但是，现在，人民币的升值节奏已经放缓、进入到阶段性的震荡贬值，这会对国内资产价格（包括A股）构成一定的拉升效应，当然，这也是存在一定的滞后性的。火红的A股10月，已快到来，而11月又将迎来美国大选之后的中美关系阶段性缓和。
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