中国养老健康全产业链发展报告（2018）主旨报告 从提速到提质，中国健康养老产业步入重质时代

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中国养老健康全产业链发展报告（2018）

主旨报告 从提速到提质，中国健康养老产业步入重质时代

从2013年政策元年以来，我国健康养老产业走过了2014年的“跑马圈地”、2015年的“混乱竞争”、2016年的“并购浪潮”阶段，2017年步入“质量提升”阶段。如同多数新兴行业，健康养老产业的发展也经历了产业初创阶段的“散小乱差、跑马圈地、一片乱象”的过程，随着大规模、专业化“领头企业”的出现，产业周期逐渐从初创阶段的一片乱象，向规模化阶段的“专业化”进程推进，在参与企业数量不断递增的同时，资本与资源实力强劲的大企业以及多年坚持终成行业砥柱的专业企业的冲击，也对前期大批量进入的企业进行挤压与淘洗，企业的竞争逐渐从初创期“转型前传统行业的能力积淀”，转变为规模化阶段对市场客群的覆盖规模以及产品服务的专业程度，部分“领头企业”主导的并购与重组，也推动着整个产业向集聚阶段迈进。

截至2017年，养老健康的产业化进程已然经过整五年的发展，开始迈入较为理性的有序发展期。政策上，逐步细化落地，标准化、规范化、多产业融合为主基调，监管手段与措施陆续出台；产业上，房企、险资、国企央企领先进入，众多实力民营企业也纷纷布局健康养老产业，百花齐放之后，专业化的实力企业逐渐成为产业引领者与弄潮者，并成为继2016年并购狂潮之后，第二轮并购整合的优质标的，受到各方资本与跨界企业的激烈抢夺，产业竞争愈演愈烈。

纵观2017年全年的健康养老产业发展历程，可从不同方面总结其关键内容。

      一、需求透视： 2020年逼近深度老龄化拐点，产业化进程将加速

根据国家统计局《中华人民共和国2017年国民经济和社会发展统计公报》数据显示，截至2017年底，我国60周岁及以上老龄人口数达到2.41亿，占总人口比重的17.3%，其中65周岁及以上老龄人口1.58亿，占总人口比重的11.4%。我国的老龄化进程正以每年新增1000万人的速度快速发展，预计2020年65岁及以上老年人口占比将达14%，整体步入深度老龄化社会。据世界卫生组织预测，到2050年，中国将有35%的人口超过60岁，成为世界上老龄化最严重的国家。根据美国、日本等发达国家发展经验，人口的深度老龄化为健康养老产业化进程由初期步入成熟期的必要因素，因此，预计在不远的2020年，我国人口的深度老龄化，以及基数大、增长快、结构分化明显等特征，将使得我国的健康养老产业化进程加快，产业化与市场化对资源的配置作用，将倒逼我国健康养老产业的结构调整。

图1 我国2011年-2017年老龄化变化对比图

（数据来源：国家统计局《2011-2017年国民经济和社会发展统计公报）

另外，根据国家社科基金2016年《养老消费与养老产业发展研究》课题组测算，2020年，我国老年市场规模将达到2.98万亿元，2050年将达到48.52万亿元，市场规模以每年9.074%的增长率高速发展，未来产业市场空间巨大，产业化进程逐渐加速。

图2 我国老年市场规模预测（单位：万亿元）

（数据来源：国家社科基金2016《养老消费与养老产业发展研究》）

二、政策盘点：全国性政策行业标准成主题，“放管服”细化落实

从2013年从政策上开始鼓励民间资本的参与，我国养老健康产业的政策主题变迁经历了2014年的“跨界产业融合”、2015年的“医养结合+金融支持+智慧养老”、2016年的“十三五规划年”，2017年养老政策“质量提升年”，五年来出台相关政策约138个，养老政策体系逐渐细化，并向实施落地层面快速推进。

图3 2012年-2017年全国性养老相关政策数量

2017年伊始，《关于加快推进养老服务业放管服改革的通知》政策的出台，奠定了本年养老政策主基调，在进入门槛、产业融合、产品与服务创新层面，进一步放开市场准入的同时，加强监管政策与政府服务功能，全面推进健康养老产业的健康良性发展。一方面，2017年各部门健康养老产业相关“十三五”规划全文正式发布出台，奠定了我国健康养老产业未来五年发展的整体框架；另一方面，在关于养老院服务质量建设专项行动，以及养老机构业务管理与发展监测等方面，采取了多项重要举措，加强养老服务机构服务质量整治与监管的各项政治举措；再有，在标准化、规范化层面，全国也出具了包括安宁疗护、日间照料中心等养老服务机构的服务标准与规范政策，并从多方面辅助政策落地实施。未来养老政策将会以把控养老服务质量、监管养老项目具体情况以及创新型养老服务形式作为重点，进一步细化落地。

表1 2017年全国性健康养老相关政策名录（部分）

表2 2017年实施的养老行业相关标准名录（部分） 

表3 不同等级重点省市健康养老产业政策内容侧重

综上所述，我国健康养老产业2017年全国性政策的重点内容可以整理为以下四点：

一是“医养结合”成“十三五”规划重点趋势。自2015年医养结合提出，近三年国家关于医养结合发展的政策频发，政策不仅从养老服务机构角度鼓励与康复医院等医院合作，同时也鼓励医院等医疗机构同养老服务机构合作。

二是康复护理型床位与服务建设受重视。《关于全面放开养老服务市场提升养老服务质量的若干意见》提出到2020年，各地护理型床位占当地养老床位总数的比例应不低于30%；鼓励康复医疗与康复护理型机构建设。

三是公办民营试点正当时。《关于全面放开养老服务市场提升养老服务质量的若干意见》提出到2020年，政府运营的养老床位数占当地养老床位总数的比例应不超过50%。现已颁布两批公办民营试点共计240家，分布在全国28个省市。

四是优惠补贴、土地政策及支付体系细化专项鼓励政策频发。优惠补贴政策方面，税收优惠、投融资保障、土地等方面全面支持产业发展，由补床位到补人头；商业保险促进方面，长期照护险、医疗保险成重点发展对象，2020年商业保险将成为个人和家庭商业养老保障计划的主要承担；土地政策进一步明确，支持闲置资产资源发展养老服务，防止养老地产化成为监管重点；支付体系政策逐渐完善，医保异地结算，医疗康复报销项目从9项扩充到29项。

      三、支付能力：需求方支付能力不足，品质刚性服务受市场推崇

虽然我国有庞大的老龄人口规模基数，但从养老需要转化为实际养老消费需求的比重却较小，这与我国老年人普遍收入水平低、支付意愿较低有强烈关系。

从支付能力来看，据2016年10月全国老龄委主办的《第四次中国城乡老年人生活状况抽样调查》结果显示，全国人均老年人经济状况虽然得到显著改善，但仍处于中低水平，预计2020年达到2815元/月，2030年达到近5000元/月。

图4 2014-2024年我国老年人月收入增长情况

（数据来源：2016年《第四次中国城乡老年人生活状况抽样调查》）

从支付意愿来看，根据中国养老金融50人论坛与中国家庭金融调查与研究中心2017年发布的《中国养老金融调查报告》显示，我国老年人支付意愿在3000元以下占比70%以上，6000元以上仅占5.7%。整体来看，老年人支付意愿较低，价格合理的品质型养老服务较为受推崇。

图5 调查对象养老院养老人群的支付意愿

（数据来源：2017年，中国养老金融50人论坛与中国家庭金融调查与研究中心《中国养老金融调查报告》）

另外，将我国高净值人群的养老需求单独进行数据分析，根据泰康与胡润研究院发布的《2017中国高净值人群医养白皮书》，中国大陆千万级高端消费人群达147万，集中在40-49岁之间，占总人口比例约0.064%。2030年后将步入老年期，其对中高端养老社区非常感兴趣比例达70%以上，未来可作为主要目标人群。

图6 高消费人群养老对中高端养老社区态度

（数据来源：胡润研究院，《2017中国高净值人群医养白皮书》）

四、企业分析：房企险企向专业化蜕变，国企复合型企业成新投资者

从2013年健康养老产业政策元年以来，养老产业的发展潜力吸引了来自不同行业的投资者，主要有国有企业、保险机构、房地产公司等三类企业。另外还有一些其他实业及相关机构（养老服务机构、实业集团以及其他财务投资者）承担着不同或重叠的角色。以万科、远洋、保利、乐成等为代表的房地产企业，以及以泰康、合众、平安、国寿等为代表的保险企业，以其强劲的资本与资源的先天优势，率先切入健康养老产业。经过若干年的坚持与创新迭代，房企与险资的健康养老产业实践，早已脱离早期的“盲目摸索”阶段并开始进入规模化、标准化、连锁化有序扩张阶段。

从健康养老产业投资者类型角度来看，除了以布局为目的的房企、险资等类型企业之外，以中信、首开、北控、诚和敬、首钢、京煤等为代表的国有企业，以承担社会责任、解决企业退休职工养老问题、盘活闲置资产、市场化运营获取收益是企业进入养老产业主要目的，也陆续布局健康养老产业，借助企业信誉，通过低成本收购与自建方式相结合，快速扩张布局，成为继房企、险资之后，健康养老产业的新型投资者。

表4 国企布局健康养老产业名录（部分）

     此外，复星、宜华健康、碧桂园、绿箭股份等复合型集团企业，也纷纷通过收购、并购等资本手段投资健康养老产业，如2017年4月，碧桂园收购北京九华山庄集团股份有限公司旗下资产，2017年5月，绿箭股份以不超过2.01亿元的价格，收购湖州市社会福利中心发展有限公司6%的股权，2017年6月南京新百以4400万元收购禾康智慧20%的股权等。除了对国内优质健康养老企业标的的收并购，2017年我国不少实力企业也通过收购海外养老企业，或与海外知名企业合作的形式，迅速高起点切入健康养老产业，如2017年5月中玺文商旅与美国水印合作共同开发平谷新奇世界养老项目，2017年6月佳源集团以3.27亿元收购澳洲新南威尔士州退休社区资产和业务（Broadlands），复星集团星健养老与澳洲高端养老运营商“蓝宝石控股集团（Sapphire Holdings Group）”合资打造北京星健Sapphire香山长者公馆项目等。

综上所述，我国的健康养老产业经过了近5年的发展，虽然宏观层面仍然处于数量和规模上的不断扩张阶段，但产业的深层已经开始了高质量、品质化的发展进程。在此背景下，我国的健康养老产业也进入了老龄人口持续猛增和服务供给不断聚焦、企业数量持续增长和优质企业数量极少等多重矛盾共存的局面，虽然在一定程度上摆脱了“跑马圈地，一片乱象”的繁乱阶段，但仍困扰于运营艰难盈利更难的现状，产业发展“冰火两重天”。

但若从美国、日本等发达国家超过50年的产业化时间历程来看，我国的健康养老产业化才刚刚开始，因此，尽管困难重重，一片乱象，但我们也能看到产业前景的一片光明，朝阳似火。所谓“乱世出英雄”，健康养老产业莫过于此，在产业发展到矛盾齐发的阶段，也许就是龙头企业出现的重要时机。

五、趋势展望：2020年将涌现上市企业，产业提前布局窗口期缩短

总结美国、日本、英国、澳大利亚等发达国家的健康养老产业化发展历程与经验可知，老龄化程度、人均消费能力、政府福利保障、商业保险运作等因素，均对健康养老产业化进程的推进起着关键的作用，其中65周岁以上老龄人口占比超过14%（深度老龄化社会）以及人均GDP达到10000美元，成为健康养老产业化进程从初期阶段步入成熟阶段的重要标志。

以美国为代表的欧美国家，多在80年代之前边进入了产业化初期阶段，目前已经迈入产业成熟发展阶段，社会保障体系及保险支付机制的前行与完善，也助推了发达国家健康养老产业大批上市公司的涌现，多个国家的多数上市公司已经具备了20年以上的发展历程。

反观我国目前健康养老产业的发展阶段，整体仍然处于产业化发展的初期阶段。2017年，我国基本实现了医保的全国联网，养老的长期护理险已在15个城市进行试点，医养支付体系框架的关键点逐渐成型。另外，在医疗、养老、健康等方面的“十三五”规划目标中可以看出，到2020年，我国将基本实现全民医保，商业保险取得高速发展，其中商业养老保险体系基本建立，将基本形成长期护理保险制度的政策框架。另外，到2020年，我国60后将步入老年，50后婴儿潮群体将步入刚需，需求端的消费数量及消费意愿小高峰将会出现。

综上所述，2020年以前，随着老龄化程度、消费意愿、消费能力的逐年提高，消费力将进一步释放，外加健康养老产业先行者在养老商业模式与盈利模式上的摸索与逐渐清晰化，2020年前我国健康养老产业涌现多家上市公司将指日可待。

因此，未来的2018年到2020年，将成为有实力且有意愿在我国健康养老产业内争得一杯羹的企业切入产业化竞争的关键窗口期。2020年之后，将成为已进入产业内的企业实力与速度的竞争阶段。

研究团队简介

和君健康养老研究中心专注于健康养老产业的研究及业务服务，是和君集团行业专业化团队之一。

团队专注于以养老为核心的大健康产业，以产业研究与管理咨询为基础，深入一线为各类企事业单位与研究机构，提供健康养老产业政策与发展趋势研究，市场调研与监测，可行性研究与概念性规划、住宅产品与配套设计、战略规划与落地方案，战略实施辅导、商业模式设计与优化、品牌提升与营销推广、运营管理服务、投融资平台搭建、人才培养等一站式解决方案。

多年来，团队经手项目近40个，调研各类养老项目、企业超过300家，定期发布养老行业年度报告、专题报告等产业报告，参与多个国家课题研究与蓝皮书撰写，定期举办专题研讨与行业论坛，以智力资源为核心，打造养老行业民间第一智库，不断为健康养老产业发展注入专业力量。

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