年报盘点|石油石化、电网效益深度下滑，发电企业2019的暖意能否继续
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南方能源观察
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eo记者 潘秋杏 整理
今天上午，国务院新闻办公室举行新闻发布会，国务院国有资产监督管理委员会党委委员、秘书长、新闻发言人彭华岗指出，中央企业一季度实现营业收入6万亿元，同比下降11.8%，超过8成企业营业收入下滑；实现净利润1304亿元，同比下降58.8%，57家企业净利润同比下滑，26家企业经营净亏损，虽然3月份月度净利润比2月份明显回升，但与上年同期相比还有较大差距。
彭华岗说，疫情全球大流行导致国内外需求骤然萎缩、原油等大宗商品价格急剧下跌，部分能源类央企执行国家政策向全社会让利，在市场和政策的叠加影响下，石油石化、航空、汽车、电网等企业收入效益都出现深度下滑。
而4月也是上市公司的传统“财报季”，各大电力集团旗下上市公司纷纷发布2019年业绩，此时回看稍有慰藉。
eo查阅了国家能源集团旗下国电电力、华能集团旗下上市公司华能国际、大唐集团旗下大唐发电、华电集团旗下华电国际以及国家电投集团旗下中电国际等五家发电央企旗下电力板块上市公司2019年年报，看点如下：
营业收入均有增长；净利润方面，华电国际增幅最大，为97.44%，大唐发电同比减少13.68%。
电力销售收入增加，其中中电国际增幅最大，为19.67%；参与市场化交易总电量增加。
供电煤耗均下降，华电国际燃煤机组平均供电煤耗最低，中电国际可再生能源装机比例最高。
2020年以来，彭华岗提到，从整体上看，虽然多数中央企业生产经营遇到前所未有的困难，效益恢复增长面临巨大压力，但各企业都在采取有效措施，努力克服困难，千方百计挽回损失，总体运行还是保持平稳状态。
以下图表中数据来源：华能国际、华电国际、国电电力、大唐发电、中电国际2019年年报。
营业收入增加
2019年，五大发电央企上市公司营业收入有所增加，华能国际、华电国际、大唐发电营业收入小幅增加，分别为2.13%、2.81%、2.21%；国电电力收入同比增加8.04%；中电国际收入增幅最大，同比增加19.8%。
中电国际指出，收入及利润增加的主要原因是水电售电量大幅上升，水电收入增加11.2亿元；收购及自建新清洁能源项目公司，风电和光伏收入增加16.5亿元；因火电的售电量及平均上网电价增加，使得火电收入增加18.17亿元。
2019年五大发电央企上市公司主要财务数据
华能国际、华电国际、中电国际、国电电力归属于上市公司股东的净利润实现了两位数增长，其中华电国际增幅最大为97.44%，大唐发电净利润同比减少13.68%。
此前，华电国际在其业绩预告中指出，2019年度净利润增加的主要原因是发电量增加、煤价下降及增值税税率调整的综合影响。其年报显示，2019年的管理费用、财务费用分别同比减少8.94%、3.19%。在主营业务成本上，煤炭销售成本同比减少约5.44%。
大唐发电在2019年燃料成本虽然有所减少，但是其发电量降低，加上甘肃连城破产代偿损失约为5.36亿元，导致营业外支出大幅增加。
营业成本方面，华能国际、华电国际、大唐发电、中电国际、国电电力2019年的营业成本分别为1481.72亿元、804.82亿元、791.62亿元、225.68亿元、961.88亿元。其中，华能国际营业成本同比减少1.65%，中电国际营业成本增幅最大为16.2%，华电国际、大唐发电、国电电力营业成本分别增加2.81%、0.52%、5.85%。
燃料成本方面，华能国际减少8.52%，大唐发电减少4.33%，国电电力较上年同期减少0.15%；华电国际、中电国际燃料成本分别增加0.79%、5.78%。华能国际的燃料成本占总营业成本的比例最高，为65.32%，随后依次为华电国际61.62%，大唐发电54.43%，国电电力53.18%，中电国际51.66%。
2019年五大发电央企上市公司燃料成本情况
华电国际、中电国际均指出，发电量增加使得燃料成本增加。
五大发电央企上市公司中，中电国际发电量同比增幅最大为17.59%，华电国际发电量同比增加1.84%，国电电力发电量同比增加3.56%。
华能国际、大唐发电在2019年的发电量有所降低，降幅分别为5.91%、1.64%。华能国际和大唐发电2019年发电量减少主要是火电发电量和水力发电量减少（华能国际火力发电同比减少6.36%、水力发电量减少22.19%，大唐发电火力发电量同比减少1.73%、水力发电量同比减少2.67%）。
在参与市场化交易总电量上，2019年，华能国际、华电国际、大唐发电、国电电力参与市场化交易的总电量占总上网电量的比例超过50%。
2019年五大发电央企上市公司发电业务情况
华电国际平均供电煤耗最低、中电国际可再生能源装机占比最高
五大发电上市公司燃煤机组2019年全年平均供电煤耗均下降。其中，华电国际平均供电煤耗最低，达295.28克/千瓦时。随后依次为大唐发电296.23克/千瓦时，国电电力299.03克/千瓦时，中电国际301.82克/千瓦时，华能国际307.21克/千瓦时。
2019年五大发电央企上市公司供电煤耗情况
2019年五大发电央企上市公司装机情况
截至2019年12月31日，华能国际可控装机容量106924兆瓦；国电电力控股装机容量89376.9兆瓦；华电国际控股装机容量56615.3兆瓦；大唐发电管理装机容量64422.6兆瓦；中电国际权益装机容量21113.2兆瓦。
在可再生能源装机比例（含气电）方面，中电国际比例最大，为35.57%。大唐发电、国电电力、华电国际、华能国际依次为27.59%、24.23%、23.63%和16.92%。
体量最大的华能国际，清洁能源占比最低。不过其母公司华能集团正推进收购收购协鑫新能源及其附属公司的中国资产，拓宽其可再生能源规模。
电价下行、限煤压力将加大
随着电力市场化改革的推进，华电国际、国电电力、华能国际、大唐发电都指出，交易会越加激烈，总体电价面临下降的风险。
国电电力还在其年报中指出，受电力体制改革的不断深入和电力供需矛盾的影响，公司未来的发电设备平均利用小时存在波动风险，进而对公司盈利能力产生一定影响。
大唐发电、华能国际表示，2020 年，河北、浙江、上海、江苏、山东等地区出台的限制燃煤消耗总量政策将更加严厉，对当地火电发电企业影响进一步放大。
在可再生能源方面，国电电力指出，随着国家能源局《关于推进风电、光伏发电无补贴平价上网项目建设的工作方案（征求意见稿）》等重要文件出台，我国新能源产业正逐步迈入无补贴时代，项目开发模式发生较大变化，由国家核准计划、省（区）年度开发方案正式转变为竞标、比选竞争等方式，新增项目开发权获取难度增大，盈利能力会有所减弱，对做好项目选址、设计优化、合理控制工程造价和运营成本提出了更高的要求。