保卫卢布！

8月9日，卢布兑美元已跌破1美元兑98卢布，逼近100卢布关口，达到16个月以来的低点。

为减少金融市场的波动，俄罗斯央行出手干预汇率，宣布自8月10日起至年底将暂停购买外汇，何时恢复将视情况而定。

与此同时，俄罗斯央行还将继续以每天23亿卢布的规模出售与国家福利基金资金有关的外汇。

2022年2月，俄乌冲突暴发，随后卢布汇率大幅波动。先是快速贬值，对美元汇率一度跌破120。但俄罗斯央行和财政部向市场注入资金，并于去年7月成功将卢布汇率拉升至50。

但自2022年底西方对俄罗斯石油实施了价格上限后，这个仅次于沙特阿拉伯的世界第二大石油出口国的货币就开始大幅贬值。

今年以来，俄罗斯卢布对美元已贬值约24%。8月9日，美元兑卢布自2022年3月25日以来首次突破98；欧元兑卢布也一度时隔近16个月升至107关口上方。

6月，俄罗斯第一副总理安德烈∙别洛乌索夫（Andrey Belousov）曾表示，对俄罗斯经济来说，80-90的汇率区间是“最佳”的。而眼下的卢布汇率显然已经跌出了这一“舒适区”。

俄乌冲突后，资金外流、外贸恶化是卢布持续贬值的主要原因。

俄罗斯央行行长埃尔维拉·纳比乌林娜(Elvira Nabiullina)多次指出，由于政府支出增加、能源收入下降以及俄罗斯人将资金存入外国账户，该货币的价值较去年资本管制高峰几乎减半。

俄罗斯央行近日公布的数据显示，今年前7个月的经常账户盈余降至252亿美元，低于2022年同期的1654亿美元；7月份盈余为18亿美元，而去年同期为178亿美元。俄罗斯央行还预测2023年经常账户盈余为260亿美元，大幅低于去年的2270亿美元。

经常账户是指通过贸易、投资和转移流入一国的所有资金与流出的资金之间的差额。

分析指出，尽管西方因俄乌冲突制裁俄罗斯，但得益于进口下降和油气出口强劲，俄罗斯的经常账户盈余在2022年创下历史新高，这使得外国资金继续流入。但今年，作为俄罗斯经济命脉的油气收入前7个月仅为4.19万亿卢布（约合432亿美元），与去年同期相比减少41.4％。

收入下降的原因包括去年基数较大、石油和天然气价格下降以及出口量减少等。

2022年12月，欧盟与七国集团对俄罗斯出口石油设置每桶60美元的价格上限，如果石油售价超过每桶60美元的门槛，将不再提供运输保险、金融等服务。

欧洲理事会主席查尔斯·米歇尔表示，这项禁令涵盖了进入欧盟的超过三分之二的俄罗斯石油进口。

除石油外，欧盟也在努力减少对俄天然气的依赖。2022年，欧盟风能和太阳能作为电力来源首次超过天然气。

天然气出口的减少给俄罗斯本国企业带来了巨大影响。俄罗斯天然气工业股份公司今年公布的财务业绩显示，2022年，天然气出口净利润从2万亿卢布猛跌至1.2万亿卢布，减少了8000亿卢布之多，相当于近100亿美元。

目前，俄罗斯央行已经宣布自2023年8月10日起至年底将停止从国内市场购买外汇。在2024年或之后的年份，该行可能会延长这一决定。

分析指出，每当出现暂停外汇买卖，就是国际外汇汇率处于非常不稳定状态，升幅和跌幅都是超出可控的范畴，所以政府会出面暂时暂停外汇买卖，以免因为外汇汇率异常导致金融危机。

彭博经济学家Alexander Isakov认为，俄罗斯央行的决定应该会给贬值带来实质性的缓解。

Isakov同时指出，如果俄罗斯央行将基准利率从当前的8.5%调升至9.5%，同时政府放慢支出，卢布就可能在未来几个月获得更多支撑。

Freedom Finance Global研究副主管George Vaschenko则表示，1美元兑100卢布的重要心理关口可能很快就会达到。“我预计疲软的趋势不会停止”。

在此之前，俄罗斯总统普京于8月8日签署总统令，允许俄罗斯出口农产品的买家用卢布付款。俄副总理阿布拉姆琴科近日表示，法令将“简化友好国家进入食品市场的途径”，并保护俄罗斯出口商和俄罗斯的“友好”国家免受制裁压力。

据悉，普京签署的这项法令规定了俄罗斯农产品供应外贸合同结算的特别程序，确立了通过特别账户以卢布进行俄罗斯农产品外贸结算的机制。该法令将于11月1日生效，俄政府还将在30天内批准农产品的清单。

《财富》杂志指出，俄乌两国供应了全球约14%的小麦、19%的大麦和4%的玉米。俄乌冲突后，乌克兰粮食生产能力下滑显著并且出海通道也不顺畅。雪上加霜的是，以粮食主产国印度和印尼为代表的一些国家近期又出台了不同程度的粮食出口禁令。在全球粮食供应明显要吃紧的情况下，买俄罗斯的农产品只收卢布，对卢布价格而言刺激会十分显著。

但还有一个不容忽视的问题是，自春季以来，俄罗斯的通货膨胀一直在上升，这也是促成俄罗斯央行高达8.5%利率的动因之一，卢布的下跌加剧了俄罗斯的价格压力，上述举措带来的提振效应能在多大程度上缓解通胀影响，仍然有待进一步观察。