本文为作者个人操盘笔记，不作荐股

周末证监会核发3家IPO批文，募资金额62亿，次新股表现不佳，高位次新股集体回落。

卓翼科技和壹桥股份一字板跌停开盘，区块链概念人气大幅下降。

房地产龙头泰禾集团复牌一字板涨停，保利地产，万科A等再度走强创新高。

午后方大炭素和盛和资源双双大跌，带动资源股调整。

次新股再度走强，国芳集团，泰瑞机器等低位的补涨股相继反弹。

中曼石油封板，带动石油化工板块大涨。

市场中高位股悉数补跌，低位小盘股反弹。

两市跌停股近30家。

天风证券  大势研判

1.连续上涨需要夯实基础，继续看好银行、地产的配置性机会；

2.全面观察年初以来资金的配置思路。18你那开年以来，北上资金仍然在主导白马龙头的话语权；通过整理数据可以清晰发现：

a.截止1.12日的数据，北上资金主要集中在食品饮料、家电、电子、医药、银行领域；

b.开年以来，北上资金流入最多的方向仍然聚焦在白马方向，且与原有持仓方向基本一致，具体行业方面，家电最优，其次是电子、银行、非银、医药等；

c.剔除市值和涨跌等影响因素，年初以来外资最偏好的方向仍然是家电，此外值得注意的是，此前一直滞涨的建筑、传媒、机械三大行业进入了外资偏好的方向。

中金公司A股周报

上周中国十年期国债收益率小幅上扬，美国十年期国债收益率回升至去年三月份以来的高位，反映的就是这样的趋势。在类似的环境中，风险资产，如商品、股票往往会被增持，而股票中受益于增长预期提升的周期性板块以及通胀预期下的偏消费行业表现往往较强。

相比市场多数的预期，中国增长仍存在上行风险，而周期性板块估值不高、盈利持续性可能会好于预期，综合来看，年初至今A股港股中的周期性板块的亮眼表现，并非市场很多参与方认为的“躁动”，而是有基本面支持。我们预计“2018年低市盈率、低市净率策略有超额收益”，就是基于上述逻辑。

行业主题建议：战略性看待周期，稳守消费。

1）看好低估值、基本面稳健的周期，如原材料、地产等相关周期、金融（中型银行、 保险、券商）等；

2）通胀预期抬升下的受益板块，如食品饮料、 农业等；

3）主题：国企改革、地产长效机制、区域振兴与扶贫。

Ps：无论从今日还是近半年来市场的表现来看，资金对于行业龙头的一致性愈来愈强；大券商、机构对于全年行情的判断：1乐观2继续结构化。而看多的方向集中在：低估值的周期类品种（原材料、地产、金融）；继续看多消费升级领域。作为中小投资者一定要跟好这个大势，在优质板块及个股中随波逐流。