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渣打洪丕正:全球结构性转变下,中国金融市场的开放与发展

洪丕正 中国金融四十人论坛 2023-10-01

9月22日,在由中国金融四十人论坛(CF40)与中国国际经济交流中心(CCIEE)联合主办的第五届外滩金融峰会“迈向新征程的中国与世界:复苏与挑战”上,渣打银行亚洲区行政总裁洪丕正发表主题演讲表示,“全球正处于百年一遇的划时代改变,其中包含几个结构性转变。”

具体而言,一是世界正由单极化走向双极化;二是在地缘政治因素影响下世界由全球化趋向区域化;三是全球贸易流由“东方生产、西方使用”转向“东方生产、东方使用”,带动全球供应链的结构性重整;四是基于以上改变,世界秩序正在被改写,包括货币体系﹑金融基建﹑支付平台、贸易协议以及市场规则、监管标准等都将重新定位。

洪丕正认为,尽管目前中国经济面临一定挑战及不确定性,但这是周期性而非结构性的。未来五年,全球GDP增长中有70%来自亚洲,中国、东盟、南亚以及中东将成为主要的经济增长引擎。在此过程中,中国的金融开放将会带来巨大机遇。

聚焦中国市场的下一步开放与发展,洪丕正提出三方面建议:一是更大程度发挥香港作为离岸人民币枢纽的作用,促进人民币的更广泛使用;二是促进区域贸易发展,支持以中国为核心的供应链体系;三是推动绿色金融与转型金融发展,不断加强境内外绿色金融合作,丰富绿色资产,引进国际资本,配合不断增长的可持续发展需求。

* 以下为洪丕正在第五届外滩金融峰会上的主题演讲全文。

2023年9月22日,洪丕正在第五届外滩金融峰会上发表主题演讲
非常荣幸参加今天的讨论。作为一个银行家,同时担任香港交易所的董事,我有很多机会跟不同国家的跨国企业和投资机构交流,他们对全球的局面,包括对中国经济前景的看法很不一样,有乐观的,也有悲观的。让我总结一些想法,先了解大环境,然后提出一些建议给各位参考。
首先,我认为现在全球的局面正处于百年一遇的划时代改变,当中包含了几个结构性的转变:
第一,世界正由单极化走向双极化。过去50年,美国可以说是单一的经济巨头。近年,随着中国经济规模的高速增长,已经变为中美双极领导的局面。
第二,在地缘政治的促进下,世界正由全球化模式趋向区域化。在这个过程中,亚洲在全球扮演的角色将越来越重要。
第三,贸易流过去30年的模式,主要是由东方生产给西方使用。近年,随着亚洲区内GDP的提升,人均消费能力的稳步上扬,贸易流更多变成由东方生产给东方使用逐步带动全球供应链的结构性重整
第四,由于以上提到的改变,世界秩序正在改写,包括货币体系、金融基建、新的数码支付平台,贸易协议、以及市场规则,监管标准等,都会重新定位。
未来五年,全球的GDP增长有70%来自亚洲。中国,东盟,南亚以及中东将成为主要的经济增长引擎。而中国的金融开放也会带来巨大的机遇。
尽管目前中国经济正面临不同的挑战及不确定性,但我认为这是周期性的而非结构性的。
从金融的角度,我觉得有几个宏观的趋势:
第一,全球资金将重新配置。无论是海外资金对中国资产的配置,或者中国资金对海外资产的配置,目前都是非常低的,与中国实体经济的规模相比,两者都有很大的空间去提升。
第二,供应链的重整改变了贸易和资金流的走向,区域性的往来将大幅增加
第三,在货币多元化的需求下,用人民币作为交易结算和投资的需求将逐步提高
面对各种改变,中国在过去几年持续稳步推进在金融领域的制度型开放,不断加快与国际接轨,金融市场互联互通、跨境合作不断加强。

我们深信中国金融体系的持续开放是一个必然的过程,可是制度型开放目前还面对一些考量,包括:

  • 维护金融安全稳定。
  • 结合复杂的国际形势及跨地区的监管要求。
  • 此外,确保资讯和网路安全的风险管理也至关重要。

在以上前提下,我有几点建议:

第一,更大程度发挥香港作为离岸人民币枢纽的作用。

  • 香港作为全球最大的离岸人民币市场,与上海国际金融中心的功能是天然互补的。
  • 作为新的替换货币,人民币必须跟全球最大贸易流量挂钩。现时人民币在国际的使用量还是不够普遍。
  • 提升离岸人民币的流动性、可兑换性、可对冲性,增加离岸人民币产品种类等等的措施,是非常重要的。
  • 类似沪港通、债券通、互换通等促进跨境流动及互联互通的有效管道,也可以开得更深更阔。
  • 一方面确保人民币流通,另一方面持续建设强大的生态系统,目的是要达到促进人民币的更广泛使用。
第二,促进区域贸易发展,支持以中国为核心的供应链体系。
  • 未来十年,亚洲区内的贸易流,特别是东盟、南亚和中东地区,潜力巨大。
  • 随着全球贸易走向区域化,中国作为主要贸易大国,积极推动并参与区域间不同的贸易协定,将对区域经济发展起到至关重要的作用。
  • 建议利用区内不同国家的优势,包括原材料供应、科技建设、人力资源等,更有策略性地去构建以中国为核心的供应链体系。
第三,推动绿色和转型金融发展。
  • 结合我们的市场观察,建议中国在转型金融分类标准、资讯披露机制、监管框架等方面进一步与国际接轨。
  • 同时,建议鼓励相关金融产品的开发和创新,支持金融机构积极参与自愿碳市场交易,推动转型金融发展。
  • 也建议不断加强境内外绿色金融合作,丰富两地绿色资产,引进国际资本,配合不断增长的可持续发展需求。
最后,作为区内历史最长的国际银行,我们有责任更好地配合国家金融开放的蓝图,发挥国际银行的作用,连接中国与世界,协助企业跟投资者抓住这一个划时代的机遇。
谢谢大家!
2023年9月22-24日,由中国金融四十人论坛(CF40)与中国国际经济交流中心(CCIEE)联合主办的第五届外滩金融峰会“迈向新征程的中国与世界:复苏与挑战”在上海市黄浦区召开。
峰会持续聚焦绿色发展、国际金融、资产管理、金融科技四大主题,坚持“国际化”、“专业化”定位,为上海建成具有全球重要影响力的国际金融中心,为中国作为建设性力量参与国际治理,为国际社会消弭分歧、增进互信、凝聚共识,贡献价值与力量。
关注中国金融四十人论坛公众号和外滩金融峰会官网,第一时间获取第五届外滩金融峰会更多亮点。
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版面编辑:瑟瑟 宥朗责任编辑:瑟瑟 潘潘

视觉:李盼 东子

监制李俊虎 潘潘

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