2023年5月小公募公司债反馈意见汇总

1、交通运输、仓储和邮政业-山东港口青岛港集团有限公司-关于山东港口青岛港集团有限公司面向专业投资者公开发行科技创新公司债券并上市申请文件的审核反馈意见-2023-05-25

（1）发行人投资收益主要由权益法核算的长期股权投资收益 构成，请发行人补充披露主要被投资对象的业务经营情况，并结 合财务情况说明对发行人盈利能力和偿债能力稳定性的影响，分 析发行人盈利能力的可持续性；

（2）报告期内，发行人主营业务毛利率分别为 32.47%、28.84%、28.73%和 35.38%，近三年呈下降趋势。请发行人结合主营业务经营情况补充披露具体原因及其对自身盈利能力和偿债能力的影响。

（3）根据申报材料，发行人为投资控股型架构，经营成果主 要来自子公司。请发行人参照《上海证券交易所公司债券发行上 市审核规则适用指引第 3 号——审核重点关注事项（2022 年修 订）》第三十一条要求，补充披露剔除上市公司后的财务报表、主要财务指标、重要报表科目及变动情况等，并结合母公司经营 财务状况、子公司分红政策等补充披露投资控股型架构对偿债能 力的影响。

请主承销商对上述事项进行核查，并发表明确核查意见。

2、建筑业-长沙天心城市发展集团有限公司-关于长沙天心城市发展集团有限公司面向专业投资者公开发行公司债券并上市申请文件的第三次审核反馈意见-2023-05-25

（1）根据《证券法》《公司债券发行与交易管理办法》《上海证 券交易所公司债券发行上市审核规则》等有关规定，本所对长沙 天心城市发展集团有限公司面向专业投资者公开发行公司债券 并上市的申请文件进行了审核，并形成第三次反馈意见： 根据申报材料，发行人成立于 2021 年 12 月 21 日，成立未 满三年。长沙市天心区人民政府将长沙天心城市建设投资开发集 团有限公司、长沙市天心城市更新投资运营有限责任公司和长沙 市天心文化产业投资有限责任公司股权无偿注入公司。

请发行人根据《上海证券交易所公司债券发行上市审核规则 适用指引第 1 号——申请文件及编制（2021 年修订）》相关要 求，补充披露发行人是否符合成立未满三年公开发行公司债券的条件，并说明相关依据。

3、中国金茂控股集团有限公司-关于中国金茂控股集团有限公司面向专业投资者公开发行公司债券并上市申请文件的审核反馈意见-2023-05-30

（1）请发行人结合业务开展情况，补充披露毛利率持续下滑、期间利润和归属于母公司所有者的期间利润近一年降幅较大的具体原因，并分析上述情形对发行人盈利可持续性和偿债能力的影响；

（2）请发行人补充披露形成其他收入和收益的主要事项及其对发行人盈利能力稳定性的影响。

（3）根据申报材料，发行人为投资控股型架构，经营成果主要来自子公司。请发行人结合母公司资产受限、资金拆借、有息负债、对核心子公司控制力、股权质押、子公司分红政策、报告期内实际分红等情况，补充披露投资控股型架构对发行人偿债能力的影响。

（4）根据申报材料，发行人其他应收款款项包括在“预付款项、其他应收款项及其他资产”等科目中，请发行人补充披露其他应收款款项的构成明细，并结合与主营业务的关联程度，说明上述款项全部划分为经营性的依据和合理性；

（5）请发行人根据《上海证券交易所公司债券发行上市审核规则适用指引第1号——申请文件及编制》的要求，补充披露报告期内的拿地情况，包括但不限于地块名称、地块所在地、土地面积、取得时间、出让金额、截至最近一期已交出让金、后续出让金缴纳计划及资金来源、拟建项目类别等；

（6）根据申报材料，报告期末，发行人其他融资占有息负债余额的比例为22.07%，请发行人补充披露其他融资具体明细，包括但不限于借款方、融资成本、融资期限和融资成本等。

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