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大动作!汽车板龙头拟分拆子公司赴港上市

张鹏飞 中国证券报 2023-10-16
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国内汽车板龙头企业南山铝业又有大动作!10月13日晚间,公司公告称,拟将其控股子公司南山铝业国际分拆至香港联交所主板上市。南山铝业的控股子公司PT.Bintan Alumina Indonesia(简称“BAI”)拟作为本次拟分拆的主要业务经营实体。


拟分拆资产经济效益明显


公告显示,BAI在印尼从事氧化铝的生产及销售。该公司位于印尼廖内群岛省宾坦岛东南部卡朗巴唐区,毗邻新加坡,是新加坡印尼经贸合作的前沿地带,地缘经济优势明显。

目前,BAI在印尼拥有200万吨氧化铝在产产能,采用世界先进的拜耳法生产工艺及国际先进的装备,生产冶金级砂状氧化铝粉。

据了解,上述氧化铝项目是南山铝业践行“一带一路”倡议的海外投资项目,被列入印尼卡朗巴塘经济特区的重点工程,也是两国务实合作的标志性项目。公司在印尼铝土矿产地修建工厂,可直接利用当地丰富的铝土矿和煤炭资源,通过大规模批量化生产形成规模化效益,与国内相比具有较强的生产成本优势,经济效益明显。

公告显示,BAI2022年度实现营业收入31.39亿元,同比增长180.13%;实现净利润7.64亿元,同比增长162.18%。截至2022年末,BAI资产总额84.30亿元,所有者权益72.28亿元。

对于南山铝业国际来说,通过本次分拆,将为其提供独立的资金募集平台,其可直接从香港资本市场获得股权或债务融资,以应对现有及未来业务扩张的资金需求。同时,有利于公司充分利用资本市场,进一步提升品牌国际知名度和国际社会影响力, 提升公司盈利能力和综合竞争力。


提升高端产品市场占比


公开资料显示,南山铝业主要从事铝及铝合金制品开发、生产、加工、销售业务。目前已成为全球唯一同地区拥有包含热电-氧化铝-电解铝-熔铸-铝型材/冷轧、热轧、箔轧在内的完备铝产业链的高端铝加工企业,也是目前国内认证速度最快、认证厂家最多、认证型号最全的铝制轻量化汽车板材供货商,作为国内汽车板龙头企业,南山铝业为各汽车主机厂提供四门两盖及电池托盘等产品。同时,公司还是国内唯一一家同时为波音、空客、中商飞等全球知名主机厂提供航材的企业。

公司自成立以来,持续深耕产业链,构筑高质量、多层次、高端化的产品系列矩阵,公司重点发展以汽车板、航空板、动力电池箔等为代表的高附加值产品,推动主要产品销量与毛利占比不断提升。2022年,公司高端产品销量占公司铝产品总销量的12.92%,高端产品毛利占公司铝产品总毛利的21.16%。

南山铝业相关负责人表示,“通过本次分拆,有利于双方专注于各自的市场领域并突出主业,进一步增强独立性,对公司的长远发展具有重要意义。”

该负责人分析,分拆上市后,子公司南山铝业国际可直接从香港资本市场获得股权或债务融资,以应对现有及未来业务扩张的资金需求。“这有助于其进一步深耕印尼及周边市场业务,持续开拓印尼铝土矿资源优势,通过提升在东南亚区域的影响力以更好地践行‘一带一路’建设。”

对于母公司,拆分完成后,南山铝业将进一步重点提升高端产品市场占比,持续优化布局,进一步提高自主研发能力,并更深入地发挥自身全产业链优势,不断巩固公司行业领先地位。


对分拆子公司控制权不变


对于部分投资者提出的“子公司的分拆是否意味着公司优质资产外流?”的问题,南山铝业方面表示,分拆并不是所谓“把优质资产完全割离”,本次分拆上市后,南山铝业仍将维持对南山铝业国际的控制权,南山铝业国际仍为上市公司合并报表范围内的子公司,南山铝业国际的经营业绩将同步反映至上市公司的整体业绩。

业内人士表示,上市公司分拆,是资本市场优化资源配置的重要手段,有利于公司理顺业务架构、拓宽融资渠道、获得合理估值。通过分拆,南山铝业子公司借助香港资本市场对拟分拆资产的治理结构进行改善,进而提升拟分拆资产的经营业绩,使公司优质资产价值在资本市场得以充分、合理的体现。

南山铝业表示,未来母公司将持续深耕产业链,秉承“创新驱动、高端制造、精深加工”的战略发展思路,积极响应国家“关键技术国产化”号召,在高质量发展的道路上不断前进;子公司南山铝业国际也将用业绩增长进一步回馈公司股东,助力母公司盈利能力和综合竞争力的提升,以实现股东利益的最大化目标。

编辑:张晶


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