查看原文
经济

短短1年,中东土豪为何在中国狂投2000亿?

正解局 正解局 2024-04-26


4月22日,全球最大石油生产商沙特阿美,豪掷100多亿元投资中国企业恒力石化。


近一年多的时间,沙特阿美已经在中国投资了2000亿。


中东土豪为何频频投资中国?



沙特阿美,全名为沙特阿拉伯国家石油公司。


其前身,是成立于1933年的阿美石油公司,一家由四家石油巨头持股的美国公司。


1972年开始,沙特政府陆续赎买阿美石油的股权,并于1988年完成国有化。


背靠沙特这个石油富矿,沙特阿美一跃成为世界最大的石油生产公司。


沙特阿美的油田设施


这是真正的中东土豪。


数据显示,沙特阿美已探明的油储量有2615亿桶,是全球五大石油公司已探明储量总和的5倍。


2023年,沙特阿美的石油产量为1070万桶/日。


要知道,全球石油的产量也不过1亿桶/日。


沙特阿美一家,就占到了全球产量的十分之一。


更让人羡慕的是,沙特阿美的原油品质很高,开采成本却极低。


以2021年的数据为例,沙特阿美的上游单位操作成本仅为3美元,对比起来,当年中国石油的单位油气操作成本为12.3美元,中海油则为7.83美元。


产量高,成本低,不愁销路,沙特阿美简直就是一台超级印钞机。


财报显示,沙特阿美2023年总收入为4408.8亿美元(约合3.19万亿元人民币),全年净利润为1213亿美元(约合人民币8788亿元),平均每天赚24亿元。


受原油价格和销售量下降等影响,2023年还不是最赚钱的年份。


2022年,沙特阿美狂赚1611亿美元(约合人民币11673亿元)。


赚钱能力,相当于将近8个中石油。


2019年,沙特阿美拿出1%-2%的股份,在沙特证券交易所上市。


牛刀小试,首日市值便接近1.9万亿美元,成为当时全球市值最大的上市公司。


沙特阿美上市


作为国企,沙特阿美要将营收50%至60%以上的资金以特许使用费、企业所得税和现金分红的方式转移给沙特政府。


即便如此,沙特阿美自由现金流仍然高达1012亿美元(约合7332亿元人民币)。


这么多钱,总得想办法花。


沙特阿美每年都会在全球各地大举投资。


2024年,沙特阿美的资本投资预计将在480亿-580亿美元之间。


此外,沙特阿美还成立了风险投资部门,总规模达到75亿美元。


买买买模式,正式开启。

 


这一次,沙特阿美在中国又投资了100多亿元。


沙特阿美与恒力集团签订的《谅解备忘录》显示,沙特阿美或其关联方,拟收购恒力集团所持恒力石化已发行股本百分之十加一股的股份。


按照恒力石化当前1000亿元的总市值估算,沙特阿美本次投资接近110亿元。


正解局注意到,这并非沙特阿美首次投资中国。


去年3月26日,沙特阿美耗资122亿美元(约合883亿元人民币),联手北方工业集团、盘锦鑫诚实业集团,成立名为华锦阿美石化有限公司的合资公司,计划在辽宁盘锦建设大型炼油化工一体化联合装置。


同一日,沙特阿美与广东省人民政府签署合作备忘录。


后续披露的信息显示,沙特阿美计划在广东茂名分两期建设3200万吨/年原油的原油一步法制烯烃的生产线,一期总投资就高达800亿元。


去年3月27日,沙特阿美再次出手,斥资36亿美元(约合260亿元人民币)收购中国荣盛石化10%的股份。


荣盛石化与沙特阿美签署全面、深化战略合作协议 图片来源:荣盛石化


去年9月27日,沙特阿美宣布与东方盛虹签署合作框架协议,拟收购东方盛虹全资子公司江苏盛虹石化集团有限公司10%战略股权。


双方未披露具体收购金额,预计约数十亿元人民币。


沙特阿美与东方盛虹签署合作框架协议


去年10月11日,沙特阿美宣布与南山集团有限公司、山东能源集团有限公司和山东裕龙石化有限公司签署了谅解备忘录,推动有关沙特阿美可能收购裕龙石化10%战略股权的相关探讨。


双方未披露拟交易金额。


正解局梳理后发现,自去年3月以来,沙特阿美已在中国进行了6起投资,总额预估超2000亿元。


短短1年,真是大手笔。

 

 

沙特阿美,为何持续加码中国市场?


其一,看好中国市场。


海关的数据显示,2023年中国的原油进口量达到了56399.38万吨,比前一年增长了11.0%,继续高居全球首位。


虽然中国已经制定了碳达峰、碳中和战略,但是,在未来很长一段时间里,石油依然是重要的能源。


还需注意的是,服装、轮胎、洗涤剂、化肥等其他日常产品都来自石油。


现代人的生活已离不开石油,作为全球制造工厂的中国,也离不开石油。


石油化工产业链 资料来源:Wind,招商证券


中国稳健的石油消费,深深吸引着沙特阿美。


其二,巩固中国市场。


长期以来,沙特都是中国最大的石油来源国。


然而,2023年,这一位置被俄罗斯取代。


数据显示,2023年,中国从俄罗斯进口了10702万吨石油,远超沙特的8595万吨。


上一年度,中国从沙特进口了8748万吨石油,从俄罗斯进口了8426万吨石油。


2023年和2022年中国从俄罗斯和沙特进口的石油量(单位:万吨)


两相比较,沙特出口到中国的石油,不仅没增加,反而下降了。


更让沙特阿美眼红的是,中国从俄罗斯多进口的2000多万吨石油,他们一点也没吃到。


面对俄罗斯的竞争,沙特阿美的策略是,真金白银,投资中国,深度绑定,巩固市场。


正解局注意到,沙特阿美在中国的投资,投资对象都是此前已经建立合作关系的能源化工巨头。


比如,沙特阿美在收购荣盛石化10%的股份之前,已经是荣盛石化旗下浙江石化的原油供应商。


合作协议明确规定,沙特阿美向浙江石化供应48万桶/日的原油,为期20年。


又如,沙特阿美与恒力集团的合作内容之一,也是向恒力集团旗下的恒力石化供应原油和原料。


这样做的好处是,沙特阿美既进行了财务投资,又强化了业务关系。


稳住了中国的企业客户,也就稳住了中国的市场。


一举两得,中东土豪算盘打得不错。



石油是沙特的支柱产业,贡献了沙特近70%的财政收入。


高度依赖石油,也让沙特产业结构单一,不仅容易受国际油价波动影响,还可能陷入资源的诅咒。


石油收入占沙特财政收入比重 资料来源:CEIC,海通证券研究所


为此,2016年,沙特发布了《2030愿景》,旨在减少对石油的依赖,推动经济、社会和文化的全面现代化。


作为经济支柱之一,沙特阿美自然也要谋划业务多元化,核心是发展“非油”业务。


未来三年,沙特阿美的资本投资布局中,包括天然气在内的上游投资将占60%,下游将占30%,新能源将占10%。


加码中国市场,便是沙特阿美转型的重要举措。


除了投资中国能源化工企业外,沙特阿美还投资新能源、新材料领域。


沙特阿美与总部位于苏州的新思气体技术有限公司合作,在中国建设一座将氨转化为氢的试验装置。


沙特阿美还与中国建筑材料科学研究总院合作,在北京建立了非金属材料创新中心。


中国雄厚的产业基础与庞大的市场,为沙特阿美转型提供了巨大的机遇。


于中国而言,沙特阿美加码中国市场,不仅带来了资本,还强化了中国的石油供应链安全。


正解局注意到,在沙特阿美投资中国之时,中国也在加码沙特市场。


2022年,中国对沙特投资仅有15亿美元,2023年,猛增至168亿美元。


中国既是沙特最大的贸易伙伴,也是沙特最活跃的投资者。


中国铁建承建的沙特新未来城隧道支洞部分项目竣工移交


目前,在沙特的大型中资企业已超过160家,业务覆盖房建、港口、光伏、汽车等多个领域。


在基建领域,中国建筑、中国铁建等参与建设占地2.65万平方公里的新未来城项目。


在工程机械领域,中联重科的工程起重机械已成为沙特市场占率最高的品牌。


在光伏领域,隆基绿能、晶科科技等中国光伏产品畅销沙特。


在新能源汽车领域,比亚迪是沙特阿拉伯最大的电动巴士供应商之一。


……


一个是工业制造大国,一个是石油生产大国。


中国与沙特,优势互补,未来将有更大的合作空间。


THE END
欢迎点击下方名片关注正解局



本文部分图片来自网络,且未能核实版权归属,不为商业用途,如有侵犯,敬请作者与我们联系
继续滑动看下一个
向上滑动看下一个

您可能也对以下帖子感兴趣

文章有问题?点此查看未经处理的缓存