摘要：土豪在国外花费上千亿欧元买买买俱乐部、酒店，意味着上千亿美元的外汇流到海外，这加重了中国外汇储备的减少速度，加重了海外看空人民币汇率的程度。这是央行、外管局、商务部最不愿看到的。三位高层在一个月里的密集发声，就是为了制止某些假借收购海外资产之名，“在直接投资的包装下，转移资产”的行为。

在论坛上，潘功胜先是肯定了中国对外直接投资的成绩：“总体来说，这是一件好事，对推动中国经济的转型、促进世界经济和东道国经济的增长，实现互利共赢的格局，是好的。”

但随后，他话锋一转，指出在日常监管中，也发现存在一些非理性和异常投资行为，比如国内的钢铁厂去海外买了饮食公司，在中国开餐馆的去海外收购了网游公司。

并且，他不点名的举例说：“去年一年中国企业在海外收购了很多足球俱乐部。如果说，收购有利于提升中国的足球水平，我觉得是好事。但是，情况是这样的吗？有很多企业，在中国的负债率已经很高了，再借一大笔钱去海外收购。有一些则在直接投资的包装下，转移资产。”

全国“”开幕前夕，国务院新闻办公室举办的新闻发布会上，时任商务部部长高虎城提到，在对外投资快速增长的背景下，也暴露出一些问题，比如有的企业开展非主业、非理性的大额对外投资，盲目投资、酒店、影城、娱乐业、体育俱乐部等领域，存在着较大的风险隐患。他说，“为此有关部门果断采取措施，积极进行引导，并按有关规定对项目的真实性、合规性进行审核，使企业对外投资更加审慎、更趋理性。”

今年3月10日，两会记者见面会上，中国人民银行行长周小川就对对外投资和俱乐部发表过看法。他说：“都在考虑对外投资，其中也不乏有一部分是过热的情绪，投资具有盲目性，有的人也是事情做得很急，因此对外投资可能数字上增长相当快。这其中有一部分实际上跟我国对外投资的产业政策要求不符合，比如投一些体育、娱乐、俱乐部，对中国也没有太大的好处，同时在外面还引起了一些抱怨。因此，进行一定程度的政策指导，我们认为是有必要的，也是有成效的。”

周行长表态：“如果有一些过热情绪，有一些跟风，也有一些动机不良的，对这种现象进行一定管理也是正常的。”

10天后，外管局的再一次表态，更是佐证了：国家觉得有些资本大佬在海外买买买足球／体育俱乐部有涉嫌转移资产的嫌疑，现在要出手管管了。

可能是因为高层重视足球，前些年忽然一夜之间，资本大佬们也喜欢起了足球，但他们不看球更不是球迷，而是买足球队。

2014年10月国务院发布《国务院关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》，俗称46号文，“意见”提出到2025年，要基本建立布局合理、功能完善、门类齐全的体育产业体系，体育产业总规模超过5万亿元。

国家层面提出了要求。资本闻风而动，纷纷抢滩体育产业——国家都说了，10年后这是个5万亿规模的大行业，还不赶紧去做生意去。彼时，人民币连续升值多年，美元兑人民币汇率到6.1左右。

万事俱备，只欠东风。2014年之前，中国内地资本对海外足球市场的投资还聊聊无几。2014年7月，注册地位于上海的投资公司PingJ宣布收购意丙俱乐部帕维亚，还不成气候。

但自46号文出来后，从2015年起，中国内地资本开始在全球扫货。据不完全统计，2015年全年，中国内地资本投资海外足球俱乐部的案例达到5例，其中就包括入股西甲的马德里竞技俱乐部，又以10.5亿欧元，完成收购全球最大体育电视内容制作及转播公司瑞士盈方体育70%股权，以及华人文化联手中信资本入股英超俱乐部曼城的母公司等。

可能是为了吸引中国资本，2015年6月欧足联主席普拉蒂尼宣布将会放松财务公平法案(FFP)的执行条款，他表示这样做的目的是为了促进外来资本投资欧洲足球，以保证欧洲足球的持续繁荣。

政策的放宽，中国资本更是如鱼得水，当时稍微像样点的足球队都被扫过一遍，2016年成了中国资本入股海外俱乐部的“扫货年”，苏宁以2.7亿欧元收购意甲国际米兰近70%股权震撼市场，到当年8月，中国资本至少已对海外14家足球俱乐部进行了投资，其中有12家取得控股权。

没能收购的中国资本也会想尽办法合作，比如赞助、合作、引进青训模式等。

中国资本的买买买让那些国家的媒体都看不下去了。西班牙《阿斯报》统计指出，目前西甲共20支球队中，就有16支球队与中国资本有经济上的联系，要么是直接入股，要么是赞助，总值加起来，中国企业每年投资约1亿欧元在西甲球队身上。

西甲球队球衣经常出现中国文字，场边的广告牌也充满着中国元素，这些是给球迷看的，还是给领导人看的，真不好说。

这也让国外一些声音在质疑某些中国资本在海外扫货足球俱乐部存在“动机不良”。这也是周小川行长所说的“外面还引起了一些抱怨。”

虽然这些资本对外都宣称体育产业和市场在升温，国内有数亿球迷，欧洲存在估值偏低的豪门俱乐部，对接海外资源，是巨大商机。

但一些长期耕耘体育产业的业内人士跟猫哥说，体育产业短期难见经济效益，在欧洲俱乐部之间竞争极其激烈，要维护不错的成绩，必须靠烧钱维持，资金压力较大，“你看阿布在切尔西上都砸了多少钱了，哪是一锤子买卖。”

在他们看来，做体育不是赚快钱的生意。某些资本买买买，或另有深意。

在海外扫货中，各路资本异军突起，除了万达、苏宁、华人资本等豪门，还有一些神秘的资本，比如中欧体育。

中欧体育2016年5月26日才注册成立，为自然人独资，注册地在浙江湖州，注册资本为1亿元，注册地址是“浙江省湖州市长兴经济开发区明珠路1278号长兴世贸大厦11层1181室”。在成立不到3个月后，它就要收购老牌豪门AC米兰99.93%股权，当时经双方共同协商确认，AC米兰俱乐部的价值为7.4亿欧元（约合人民币55亿元），其中包含约2.2亿欧元的负债，而AC米兰99.93%的股权收购价格为5.2亿欧元，此外，中欧体育还承诺在未来3年之内为俱乐部投入3.5亿欧元的资金，以改善俱乐部财政状况，提高竞争力。其中，1亿欧元将迅速到位。

除了中欧体育，另一个牵头出资人是海峡汇富产业投资基金管理有限公司（以下简称海峡汇富），而其他投资者则由“中国大型企业和金融机构组成”，其中可能包括华融国际、中国兴业银行、广州银行和。

操刀如此大手笔的中欧体育的实际控制人李勇鸿的身份却成谜。

公开信息显示，其为中国香港居民，祖籍广东茂名，曾任多家公司的董事长，并曾是上市公司多伦股份的实际控制人。

A股最为知名的一妖股之一匹凸匹，前身正是多伦股份。

公开信息显示，多伦股份实控人于2011年12月2日完成变更。掌权后的第三天，即当年12月5日，李勇鸿就向多伦股份发出书面通知欲调整发展战略。其中就包括震惊整个资本市场的“改名”，2015年，互联网金融概念火遍全国，当时任何互联网金融概念都成为上市公司炒作的工具，当年5月10日，亏损已久的多伦股份发了一个奇葩的名称变更公告称，公司“立志于做中国首家互联网金融上市公司”，基于业务转型需要，为使公司名称能够体现新的主营业务，拟更名为匹凸匹金融信息服务(上海)股份有限公司。同时，公司还更改了公司章程，拟变更业务经营范围，将主要从事互联网金融信息服务(金融许可业务除外)、金融软件研发和维护、金融中介等业务。

公告一出，天下哗然，上交所紧急问询，面对上交所的问询，多伦股份表示本次更名已通过上海市工商局预先核准，但在实质性准备方面，公司承认此番业务转型尚处于设想阶段，一无正式业务开展、二无人员配备、三无专业的可行性论证，至于经营范围变更也尚未获得工商部门审批。公司目前手中最大的“王牌”就是控股股东多伦投资(香港)有限公司将其持有的域名www.p2p.com特别授权给公司使用。多伦股份曾想在公告中称“该网站域名预计商业估值为10亿元”，后因上交所问询而删除了这一“主观判断”。

2011年12月接过多伦股份，到2012年5月转手，短短几个月时间，李勇鸿这位被业内称为“资本玩家”的香港商人就因“神秘失踪”和“多次违规”，而被推上了风口浪尖。

很多公开报道说到多伦股份这位李勇鸿时，均用到了“神秘”这个词眼，外界很少见过其真人照片。他在入主多伦股份后，不仅公司董事会联系无门，连上交所的谴责通知也无从送达，最终只能以公告形式向其送达有关纪律处分的意向书。

就是这个在中国资本市场上搞出个大乌龙的“神秘资本玩家”，居然能联合几家有头有脸的国有金融机构花费百亿资本投资AC米兰。

这令猫哥不得不说：“这么牛逼的事，请带带我。”

猫哥在跟一些外汇人士聊起中国资本海外收购时，有外汇方面的高人说：“很多收购，收购是台前的，背后可能是转移资产到海外。“

一言点醒梦中人。

如上文埋的伏笔。2014年，当46号文出炉时，美元兑人民币汇率是6.1左右，当时正是中国外汇储备的高位，2014年二季度末，中国外汇储备规模达到3.99万亿美元，逼近4万亿大关，占到了全球外储总量的三分之一，遥遥领先于其他国家。

可也就是从那时候起，人民币汇率和外汇储备开始下滑，到现在只剩3万亿美元左右，不到两年，减少了1万亿美元。其中的原因很多，以后猫哥再详细说。这里要说的是，外汇储备的快速下滑，跟中国资本出海还真有一定关系。

周行长、高部长、潘副行长都肯定了绝大部分中国资本海外投资是正当的，受鼓励的。但就是有一些“害群之马”，干了“实际上跟我国对外投资的产业政策要求不符合”的收购。

三位高层都点名了体育产业资本，可见领导层对此很重视，也认为是问题是最多的。

党和国家都说“实业兴邦”，实业是什么？是制造业是高科技，体育虽然广受欢迎，但并不是国家急需的产业，更不值得花费数百亿资金在海外买买买。这点应该是高层的共识。

尤其是前车之鉴。当年日本经济泡沫时期，日元升值时，日本人也在海外买买买高楼、艺术品，把美国资本的象征洛克菲勒大厦都收入囊中，结果，日本经济泡沫破灭后，借钱买买买的日本企业负债累累，全线崩溃。

潘副行长就指出“上世纪80年代，日本买下美国的呼声也很高，这样的教训并不遥远。”

尤其要注意潘副行长所说的“有很多企业，在中国的负债率已经很高了，再借一大笔钱去海外收购。有一些则在直接投资的包装下，转移资产。”

谈到“负债率很高的企业”，熟悉中国企业的人都知道，前文所提到的几大土豪万达、苏宁等等的负债率都不低。更不用说中欧体育这样来路不明靠联合金融机构玩的“神秘资本”了。

这些土豪在国外花费上千亿欧元买买买俱乐部、酒店，就意味着上千亿美元的外汇流到海外，这加重了中国外汇储备的减少速度，加重了海外看空人民币汇率的程度。

这也是央行、外管局、商务部最不愿看到的。三位高层在一个月里的密集发声，就是为了制止某些假借收购海外资产之名，“在直接投资的包装下，转移资产”的行为。

领导们虽然没有直接点名，但是效果已经出来了。

3月18日，据意大利媒体《共和报》的消息，中欧体育董事长李勇鸿由于无法筹备到收购米兰的资金，已经决定放弃，而之前支付的高达2亿欧元的保证金将会打水漂。

你看，监管层都表态了，哪还有金融机构敢借钱给这些资本大佬，就算借了，没有外管局同意，也出不去。

接下来，还有哪些大佬作罢，甚至有可能被调查呢？

关注公号，猫哥会继续跟大家讲。

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